“数字货币”和“加密货币”这两个术语常被交替使用，但两者之间存在一个关键区别。“数字货币”是一个总称，指任何形式的数字货币或货币——包括加密货币。它还包括中央银行数字货币 (CBDC)，这是一种政府发行的数字现金，其运作方式与加密货币截然不同。

不同的数字货币运作方式各异，而这些差异正深刻影响着从隐私预期、跨境支付到机构核心系统设计的方方面面。下文将探讨加密货币与其他数字货币（包括底层基础设施的差异）有何不同，并讨论企业如何着手将数字货币整合到其金融体系中。

本文内容

• 数字货币和加密货币有什么区别？
  
• CBDC 如何挑战加密货币的去中心化前提
  
• 数字货币依赖哪些基础设施与安全模型？
  
• 国家支持货币与去中心化货币如何共同塑造全球支付格局
  
• 企业如何着手将数字货币整合到自身系统中
  
• Stripe 如何提供帮助
  

数字货币和加密货币有什么区别？

所有加密货币都是数字货币，但并非所有数字货币都是加密货币。下文将详细解析每个术语的具体定义。

数字货币

数字货币的形态分为两种：一种是中心化管理模式，另一种是去中心化模式。以中央银行数字货币 (CBDC) 为例，其运作完全受中央银行监管；而作为数字货币另一形态的加密货币，则采用去中心化架构。

加密货币

加密货币运行在公开、开放的区块链生态系统中，任何人都可以参与其中，且不受任何中心化机构的发行或管理。网络通过工作量证明 (PoW) 或权益证明 (PoS) 等去中心化共识机制来保障安全。用户自行持有私钥，交易公开透明且不可逆转，整个系统运作不存在单一控制点。

大多数加密货币的价值可能大幅波动，因为没有任何政府或机构为其提供稳定支持。然而，稳定币作为一种加密货币，因其与法定货币等其他资产挂钩而具有稳定的价值。

其他关键区别

• 技术：加密货币运行在公有区块链上，而其他数字货币可能使用私有账本或传统数据库。

• 隐私：加密货币交易是可追溯的，但与个人的真实身份无关。中心化管理的数字货币则让发行机构能够完全掌握支出者的身份、金额及地点等信息。

• 法律地位：某些数字货币，即 CBDC，是法定货币。而加密货币则不是。

尽管该领域的一切都以数字形态存在，但这些货币在结构、监管方式及影响层面上可能存在差异。

CBDC 如何挑战加密货币的去中心化前提

加密货币与 CBDC 代表了数字货币的两种不同运作方式。

加密货币的基本理念是，货币可以在没有中心化权威的情况下运作。它强调开放性、个人控制和中立性。例如，对于比特币和以太币等加密货币，任何人都可以运行节点或验证交易，规则由协议而非机构强制执行。没有任何单一一方能够撤销、审查或阻止交易。

CBDC 则是控制的再中心化。CBDC 由政府发行、中心化控制，并且是完全许可的。其系统是封闭的，只有获得批准的参与者才能访问或操作。因此，各国政府对其发行的 CBDC 拥有巨大影响力。例如，中国的数字人民币就具备限制资金使用地点或方式、实时追踪交易以及冻结或撤销数字资金的能力。

数字货币依赖哪些基础设施与安全模型？

虽然所有数字货币都存在于线上，但其安全协议和基础设施各不相同。以下是加密货币与CBDC在安全性及底层架构上的处理方式。

加密货币安全与基础设施

加密货币由公有区块链驱动，其设计优先考虑韧性和透明度。

具体如下：

• 分布式账本：区块链的副本存储在全球成千上万个节点上。共识机制（如工作量证明 (PoW) 或权益证明 (PoS)）可确保所有节点对账本状态达成一致。这种去中心化的设置使其能够触达全球用户，实现更便捷的跨境支付，并具备更长的正常运行时间和更强的韧性。

• 结构性安全：交易经过数字签名、加盖时间戳，并被添加到以密码学方式链接的区块中。一旦得到确认，交易就几乎不可逆转。这可以有效消除撤单欺诈。

• 个人控制：用户自行持有私钥。这使得个人保管方式很安全，但一旦持有者丢失私钥，也就丢失了资金。

稳定币是加密货币的一种特定形式，旨在可靠地保持其价值稳定。它们的运作方式与其他类型的加密货币及 CBDC 略有不同。

下面我们来详细了解：

• 中央控制，分布式基础设施：稳定币在公有区块链上运行，但通常由单一实体发行和管理。与 CBDC 不同，稳定币通常由私人公司发行。

• 快速、低成本结算：由于与加密货币共享相同的区块链基础，稳定币能够提供全天候的正常运行时间以及全球范围内快速、低成本的结算。

• 定价稳定性：与其他形式的加密货币不同，稳定币的价值旨在保持固定。通常，这意味着其价值与更稳定的资产（如法币）挂钩。这有助于保护企业免受传统加密货币价格波动的影响。

CBDC 安全与基础设施

CBDC 通常构建在许可制账本之上，这类类似区块链的系统仅限获得批准的实体访问。

因此，它们的结构大相径庭。具体内容如下：

• 集中式账本：由中央银行（或其管理的联盟）验证所有交易。

• 内置身份：与以匿名性为常态的加密货币不同，CBDC 旨在与现有的身份系统相集成，例如客户身份验证 (KYC) 和反洗钱 (AML)。

• 恢复和可逆性潜力：由于系统由中心化机构管理，丢失的凭证可以被重置，欺诈交易也可以被撤销。

加密货币作为一个没有中心化守门人的开放网络运行，而 CBDC 则作为由单一权威机构定义和控制的封闭系统运行。稳定币与两者均有相似之处，这使得它们对企业而言成为颇具吸引力的替代选择。

国家支持货币与去中心化货币如何共同塑造全球支付格局

全球支付的未来，很可能运行在一个由多种支付类型构成的组合体上。企业将因能够跨越所有这些类型进行交易而受益。

以下是需要注意的事项：

• CBDC 带来的全球复杂性：CBDC 在国内市场可能简化支付流程，因为它有政府背书、价格稳定且易于集成。然而，其跨境使用则更为困难，因为大多数 CBDC 并非为全球使用而设计。像 mBridge 这样的项目正在探索数字美元、欧元和人民币如何在无需传统中介的情况下进行交易，但目前尚未形成通用标准。相比之下，稳定币和其他加密货币则不存在这个问题。

• 标准竞争，价值分化：随着各国和私营机构纷纷部署数字货币，一些 CBDC 和稳定币注重隐私保护（如欧盟的数字欧元），而另一些则强调控制权（如中国可编程的数字人民币），这进一步加剧了环境的碎片化。企业需要了解每种方案背后的利弊权衡。

• 多系统并存的未来：差异越大，私有的、可互操作的替代方案就越有价值。例如，USD Coin (USDC) 等稳定币可以在几秒钟内完成跨境转移。这使得它们成为银行业务受限地区、低成本汇款以及服务多国用户平台的实用桥梁。

企业如何着手将数字货币整合到自身系统中

有意支持数字货币的企业，需要能够兼容国家支持货币与去中心化货币的基础设施。

以下是需要考虑的事项：

• 从使用案例开始：CBDC 能够简化国内支付流程、提升结算速度，并实现政府直接拨款。稳定币和加密货币已在全球交易中发挥关键作用，尤其是在当地货币波动剧烈或支付系统效率低下的地区。

• 创建灵活的基础设施：部分企业选择自主构建基础设施，另一些则整合支付应用程序接口 (API)、托管合作伙伴或第三方系统。Stripe 的处理模式——在后台处理稳定币支付，同时让企业以美元进行运营——便是一种在不牺牲速度的情况下抽象复杂性的范例。

• 风险与合规规划：加密货币带来了托管、合规和波动性等风险。稳定币限制了波动性，但仍存在合规和托管方面的挑战。相比之下，CBDC 通常遵循与传统现金相同的监管规则。机构需要能够在钱包层面执行反洗钱和客户身份验证 (KYC) 检查的工具、遵循司法管辖区规则的智能合约，以及在监管要求下支持可逆性的系统。

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