Financiële scoring is een belangrijk instrument om de financiële stabiliteit van een onderneming te bepalen. Dit instrument, dat wordt gebruikt door de bank- en zakenpartners van een bedrijf, biedt een overzichtsscore die de solvabiliteit van een onderneming meet en de kans dat deze aan de financiële verplichtingen voldoet. Financiële scores worden regelmatig bijgewerkt en kunnen van invloed zijn op financieringsvoorwaarden en zakelijke relaties. In Frankrijk worden momenteel bijna 300.000 ondernemingen alleen al door de Banque de France gescoord en nog eens miljoenen meer door particuliere bureaus.

Een goede financiële score vergemakkelijkt een snellere toegang tot financiering, zorgt voor lagere tarieven, maakt onderhandeling over betalingsvoorwaarden mogelijk en stelt zakenpartners gerust. Omgekeerd kan een lage score leiden tot strengere financieringsvoorwaarden, hogere leenkosten of een mislukte aanbesteding voor een contract. Financiële scoring is daarom een belangrijk punt voor bedrijven die hun activiteiten willen uitbreiden of een liquiditeitstekort willen overbruggen.

Dit artikel legt uit wat ondernemingen moeten weten over financiële scoring: het doel, hoe het werkt, de evaluatiecriteria, de risico's van een slechte score en manieren om je score te verbeteren.

Kernpunten

• Financiële scoring is een beoordelingsmethode die een bedrijf een samengestelde score toekent die de financiële draagkracht en het risico op wanbetaling weerspiegelt, berekend op basis van boekhoudkundige, juridische en gedragsmatige gegevens, om banken, kredietverzekeraars en leveranciers te helpen bij hun besluitvorming.
  
• Er zijn in Frankrijk verschillende entiteiten betrokken bij het toekennen van deze scores, waaronder de Banque de France, die als institutionele maatstaf dient via haar officiële kredietbeoordeling; particuliere bureaus die hun eigen analyses uitvoeren; en banken, die hun eigen interne scoringmodellen ontwikkelen als basis voor hun beslissingen over leningen.
  
• De beoordeling is gebaseerd op verschillende belangrijke, onderling samenhangende criteria, waaronder solvabiliteit en financiële autonomie, winstgevendheid, liquiditeit, betalingsgedrag, juridische voorgeschiedenis, ouderdom en grootte van het bedrijf, bedrijfssector, directieprofiel en de kwaliteit en recentheid van de beschikbare informatie.
  
• Een verlaagde score kan het gevolg zijn van een combinatie van factoren, zoals herhaalde verliezen, krappe cashflow, onevenredige schulden, chronische te late betalingen of actief zijn in een risicovolle branche.
  
• Er zijn verschillende concrete maatregelen die kunnen helpen om een score op de lange termijn te verbeteren: het versterken van het eigen vermogen, het behouden van de cashflow, het beheren van de schuldenlast, het naleven van de deadlines voor betaling en financiële aangifte, en het regelmatig monitoren van toegekende scores om eventuele onjuiste informatie te markeren.
  

Wat is financiële scoring?

Financiële scoring is een beoordelingsmethode die een bedrijf een score toekent die de financiële kracht en de kans op wanbetaling weergeeft. Financiële scores worden berekend met behulp van boekhoudkundige, juridische en gedragsgegevens. Ze helpen financiële instellingen en leveranciers te beslissen of ze krediet verlenen en onder welke voorwaarden.

Er zijn in Frankrijk verschillende wetten die financiële scoring regelen. De kredietbeoordeling van de Banque de France, de belangrijkste instelling voor scoring, valt onder Artikel L.144-1 van de Monetaire en Financiële Code, dat regels vaststelt met betrekking tot vertrouwelijkheid en de partijen die bevoegd zijn om de informatie te ontvangen. Zakelijke scoring op basis van persoonsgegevens (zoals die van topbestuurders of eenmanszaken) is onderworpen aan de Algemene Verordening Gegevensbescherming (AVG) en toezicht door de Nationale Commissie voor Informatietechnologie en Burgerlijke Vrijheden (Commission nationale de l’informatique et des libertés of CNIL), in het bijzonder met betrekking tot geautomatiseerde besluitvorming.

Wat is het verschil tussen financiële scoring en een financiële rating?

Financiële scoring is een grotendeels statistische en geautomatiseerde berekening die een score voor het wanbetalingsrisico produceert op basis van gestructureerde gegevens. Een financiële rating is een meer kwalitatieve beoordeling die wordt uitgevoerd door bureaus als Moody's, S&P of Fitch, voornamelijk voor grote ondernemingen en beursgenoteerde bedrijven.

Dat gezegd hebbende, sluit scoring een kwalitatieve beoordeling niet uit. Boven een bepaalde inkomstendrempel vult de Banque de France haar financiële analyse aan met een deskundigenoordeel - uitgevoerd door een analist - van het branchelandschap, de marktomgeving en het profiel van de bestuurders van het bedrijf. Particuliere bureaus houden daarentegen strikt vast aan een statistisch model, dat op grote schaal wordt toegepast.

Scoring is gericht op de overgrote meerderheid van de ondernemingen - van micro-ondernemingen tot multinationals - en geeft prioriteit aan snelheid en reproduceerbaarheid: hetzelfde profiel levert dezelfde score op. Een financiële rating is daarentegen van toepassing op een beperkt aantal grote spelers die actief zijn op de financiële markten; het ratingproces omvat ook een diepgaande analyse van de strategie.

Een lage bedrijfsscore leidt er voornamelijk toe dat een lening of kredietlijn wordt geweigerd of duurder wordt; een verlaging van de financiële rating voor een groot bedrijf kan daarentegen de kosten van zijn marktschuld verhogen en contractuele clausules activeren.

Wat is het doel van financiële scoring?

Financiële scoring wordt gebruikt om het risico op wanbetaling van een onderneming te meten en te voorspellen, ter ondersteuning van beslissingen over financiering of partnerschappen. Scoring helpt banken te beslissen of ze krediet verstrekken, kredietverzekeraars of ze bepaalde verkopen dekken en leveranciers om voorwaarden voor vorderingen vast te stellen, waarbij prijzen en garanties worden aangepast aan het risiconiveau.

Hier zijn de belangrijkste toepassingen van financiële scoring:

• Beslissen of krediet wordt verstrekt
  Voordat banken een lening, roodstand of kredietlijn verstrekken, kunnen ze de financiële score van een onderneming controleren om het risico te evalueren en te beslissen of ze al dan niet financiering verstrekken.

• Bepalen van de risicokosten
  Financiële scores bepalen direct de financieringskosten. Hoe lager het geschatte risico, hoe gunstiger de rente en kosten kunnen zijn.

• Kredietverzekering afstemmen
  Kredietverzekeraars gebruiken scoring om het bedrag te bepalen dat ze willen garanderen voor de klanten van een leverancier. Wanneer de score van een bedrijf verslechtert, worden de leveranciers (indien gedekt door een kredietverzekering) geconfronteerd met een verlaging van de gegarandeerde dekking en kunnen ze de betalingsvoorwaarden aanscherpen of mogelijk zelfs contante betaling eisen.

• Beheren van interne debiteuren
  Veel ondernemingen nemen de bedrijfsscores van de klanten op in hun eigen risicobeheerprocessen: het prioriteren van aanmaningen, het maximeren van voorwaarden voor vorderingen en het afstemmen van incassostrategieën op het risiconiveau.

• Gunning van contracten
  Bij zowel openbare als onderhandse aanbestedingen is de financiële draagkracht van een inschrijver een belangrijk criterium. Een gunstige financiële score stelt het aanbestedende bedrijf gerust over het vermogen van de inschrijver om het project te voltooien.

Wie kent financiële scores toe aan bedrijven?

In Frankrijk worden financiële scores toegekend door verschillende entiteiten, met name: banken en financiële instellingen, die hun eigen interne scoringssystemen hebben; de Banque de France, die officiële kredietbeoordelingen toekent aan bijna 300.000 ondernemingen via de database (le fichier bancaire des entreprises, of FIBEN); en particuliere bureaus, die hun eigen scores en solvabiliteitsrapporten op de markt brengen.

Hier zijn de drie belangrijkste categorieën van instanties voor financiële scoring in Frankrijk:

Banque de France

De Banque de France is de toonaangevende entiteit voor financiële scoring, in het bijzonder voor het verkrijgen van bankfinanciering. De kredietbeoordelingen omvatten alle niet-financiële industriële en commerciële ondernemingen in Frankrijk of in de overzeese departementen en gebieden (DOM-TOM). De kredietbeoordeling van de Banque de France heeft een speciale institutionele status.

De Banque de France wordt erkend als een externe kredietbeoordelingsinstelling (ECAI) en kan als referentie dienen voor andere banken om aan hun prudentiële vereisten te voldoen. Onder het interne kredietbeoordelingssysteem (ICAS) van het Eurosysteem helpen de kredietbeoordelingen van de Banque de France bij de selectie van activa die banken als onderpand kunnen gebruiken voor hun herfinanciering bij de centrale bank.

Particuliere bureaus

Verschillende particuliere bureaus in Frankrijk bieden diensten voor bedrijfsscoring aan elke entiteit die aanvragers van intercompany-leningen of alternatieve financiering wil evalueren, evenals aanvragers van klant- of leveranciersrelaties. Deze particuliere bureaus omvatten Altares (de Franse partner van Dun & Bradstreet), Coface (een kredietverzekeraar), Ellisphere (voorheen Coface Services) en Creditsafe France.

Deze bureaus verzamelen over het algemeen dezelfde basisgegevens: registers van de rechtbank van koophandel (greffes), het officiële bulletin van civiele en commerciële aankondigingen (BODACC), gepubliceerde financiële overzichten, het SIRET-nummer, het btw-nummer en particuliere juridische gegevens, maar verschillen in de diepgang van de analyse, de eigen betalingsgegevens en de algoritmen. Hierdoor kan dezelfde onderneming verschillende scores krijgen van het ene of het andere bureau.

Banken en financiële instellingen

Banken en kredietverstrekkers voeren ook hun eigen beoordelingen uit op twee niveaus. Ten eerste een interne regelgevende rating: onder voorbehoud van goedkeuring door de prudentiële toezichts- en afwikkelingsautoriteit (Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, of ACPR) of de Europese Centrale Bank, kan een bank een op interne ratings gebaseerd (IRB) model gebruiken om de kans op wanbetaling van de leners in te schatten en de kapitaalvereisten af te stemmen.

Ten tweede een kredietscore: bij het beoordelen van een aanvraag combineert de bank de kredietbeoordeling van de Banque de France, eventuele externe scores en de eigen gegevens (zoals de accountgeschiedenis, cashflows, betalingsincidenten, duur van de bankrelatie) om te beslissen of er krediet wordt verstrekt en om de toepasselijke rentetarieven en onderpandvereisten te bepalen.

Hoe werkt financiële scoring?

Financiële scoring aggregeert gegevens over een onderneming (bijv. jaarrekeningen, betalingsachterstanden, juridische informatie, aantal jaren actief, branche) en maakt gebruik van risicoanalysemodellen om deze te vergelijken met de profielen van ondernemingen die in gebreke zijn gebleven. Het resultaat is een risicoscore die een inschatting maakt van het vermogen van een bedrijf om gedurende een bepaalde periode aan de financiële verplichtingen te voldoen.

Aanbieders van financiële scoring beginnen met het verzamelen van gegevens, die grotendeels uit dezelfde openbare bronnen afkomstig zijn: rekeningen die bij de rechtbanken of het nationale bedrijfsregister (Registre national des entreprises, RNE) zijn ingediend via het Nationale Instituut voor Industriële Eigendom (Institut national de la propriété industrielle, INPI); juridische kennisgevingen in het BODACC; gegevens van het Nationale Instituut voor de Statistiek en Economische Studies (Insee); en gerechtelijke uitspraken en insolventieprocedures. Elke aanbieder bouwt voort op deze basis door eigen gegevens aan te dragen: bureaus voegen betalingsgeschiedenissen toe, banken voegen account- en transactiegeschiedenissen toe en de Banque de France voegt gegevens toe over wanbetalingen bij zakelijke leningen.

Vervolgens analyseren de belanghebbenden deze gegevens aan de hand van een aantal belangrijke financiële dimensies: solvabiliteit, liquiditeit, winstgevendheid en financiële autonomie. Deze dimensies worden aangevuld met andere factoren die kwalitatief en branchespecifiek zijn. Particuliere bureaus en interne bankmodellen vertrouwen voornamelijk op statistische modellen.

Het systeem produceert een score op een schaal die voor elke entiteit uniek is. Er is geen universele schaal: hetzelfde bedrijf kan door verschillende bureaus anders worden beoordeeld. Kredietbeoordelingen door de Banque de France bestaan bijvoorbeeld uit twee componenten: één voor de omzet (een letter van A tot M op basis van de inkomsten, en N of X voor speciale gevallen) en één voor krediet (een cijfer van 1+ tot 8 dat een risicobeoordeling weergeeft). De kredietrating is gekoppeld aan een risicohorizon, die ook varieert. Voor de Banque de France varieert de risicohorizon van één tot drie jaar.

Welke criteria worden gebruikt bij financiële scoring?

Financiële scoring is gebaseerd op vijf hoofdcategorieën van criteria die voor alle partijen gelden: financiële positie (solvabiliteit, liquiditeit, winstgevendheid, schuldenlast), betalingsgedrag (halen van deadlines, betalingsincidenten), juridische factoren (juridische procedures, pandrechten, vonnissen), structurele factoren (levensduur, grootte, branche, management) en kwalitatieve gegevens.

Hier zijn de belangrijkste criteria die worden overwogen bij financiële scoring:

• Solvabiliteit en financiële autonomie
  Dit vormt de basis van de analyse en omvat de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen, de structuur van de balans en het niveau van de financiële schulden. Een onderneming met een solide eigen vermogen en beheersbare schulden biedt een geruststellend profiel, terwijl een ondergekapitaliseerde balans die sterk afhankelijk is van schulden een hoger waargenomen risico vormt.

• Winstgevendheid en verdiencapaciteit
  Dit omvat het analyseren van de winstmarges, de operationele inkomsten en de zelffinancieringscapaciteit. Een bedrijf dat consequent winst genereert, kan het eigen vermogen opnieuw opbouwen en de schulden gemakkelijker terugbetalen. Een afnemende winstgevendheid of herhaalde verliezen wegen zwaar op een financiële score.

• Liquiditeit en cashflow
  Naast winstgevendheid is het vermogen van een onderneming om aan de kortetermijnverplichtingen te voldoen ook een belangrijke factor bij financiële scoring. Liquiditeitsratio's, werkkapitaalbehoeften en cashflowniveaus bieden inzicht in het vermogen van een onderneming om aan de onmiddellijke verplichtingen te voldoen. Veel faillissementen van ondernemingen komen voort uit onvoldoende cashflow in plaats van een gebrek aan winstgevendheid.

• Betalingsgedrag
  Betalingsachterstanden die door banken worden gemeld, zijn een waarschuwing voor de Banque de France. Voor particuliere bureaus tellen daadwerkelijke betalingstermijnen, zoals waargenomen via netwerken van bijdragers (zoals DunTrade van Altares of Trade Payment Data van Creditsafe), direct mee in de financiële score. Te late betalingen aan leveranciers verlagen de scores en worden uiteindelijk bekend in de markt.

• Juridische factoren en procedures
  De juridische geschiedenis van een onderneming wordt ook onder de loep genomen. Een in het verleden of huidig pandrecht voor belastingen of socialezekerheidsbetalingen, een rechterlijke uitspraak of een insolventieprocedure kan aanzienlijk doorwegen in een financiële score.

• Levensduur en grootte
  Een bedrijf dat al meerdere jaren bestaat en economische cycli heeft doorstaan, is statistisch gezien minder riskant dan een nieuw opgericht bedrijf. De grootte en de stabiliteit van de onderneming dragen ook bij aan het beperken van het waargenomen risico.

• Branche en economische omgeving
  Sectorspecifiek risico beïnvloedt de financiële score van een bedrijf. Bepaalde sectoren (bouw, transport, horeca en voedingsmiddelenindustrie) kennen structureel hogere wanbetalingspercentages. Concurrentie en de economische omgeving spelen ook een rol, met name bij de kwalitatieve beoordeling van de Banque de France.

• Directieprofiel
  De achtergrond van bedrijfsleiders (andere beklede functies, eerdere bedrijven, eventuele incidenten) kan ook een factor zijn bij financiële scoring. De Banque de France kent een directie-indicator (l'indicateur dirigeant) toe die losstaat van de kredietbeoordeling van het bedrijf.

• Kwaliteit en tijdigheid van informatie
  Een bedrijf dat de financiële overzichten niet of te laat indient, ontneemt de analist gegevens en wordt daarvoor bestraft. Het gebrek aan informatie is op zichzelf al een risicofactor.

Deze criteria worden afhankelijk van het gebruikte model anders vertaald. De Banque de France baseert de financiële analyse bijvoorbeeld op vier gerichte categorieën (solvabiliteit, liquiditeit, verdiencapaciteit en financiële autonomie), aangevuld met een kwalitatieve analyse.

Wat kan de financiële score van een onderneming verlagen?

Een onderneming krijgt een slechte score wanneer het profiel lijkt op dat van bedrijven die het risico lopen in gebreke te blijven: herhaalde verliezen, krappe cashflow, hoge schulden, betalingsincidenten of -vertragingen en juridische procedures. Een gebrek aan transparantie (zoals niet-ingediende of verouderde financiële overzichten) kan scores ook aanzienlijk verlagen.

Hier zijn de belangrijkste oorzaken van een verlaagde financiële score:

• Verliezen en afnemende winstgevendheid
  Negatieve resultaten over meerdere boekjaren tasten het eigen vermogen aan en wijzen op een kwetsbaar businessmodel. Dit is een van de belangrijkste factoren, met name wanneer deze gepaard gaat met een daling van de inkomsten.

• Krappe cashflow
  Een slecht beheerde werkkapitaalbehoefte, terugkerende roodstand of liquiditeitsproblemen wekken bezorgdheid over het vermogen van een onderneming om aan haar kortlopende verplichtingen te voldoen: een veelvoorkomende oorzaak van een bedrijfsfaillissement.

• Buitensporige schuldenlast
  Schuldenniveaus die onevenredig zijn aan het eigen vermogen en de aflossingscapaciteit, verhogen het risico.

• Betalingsincidenten en -vertragingen
  Herhaalde betalingsvertragingen die door leveranciers worden gemeld, kunnen financiële scores snel schaden.

• Ontbrekende of verouderde financiële overzichten
  Het niet of te laat indienen van jaarrekeningen ontneemt analisten recente gegevens. Bij gebrek aan informatie wordt de score standaard berekend op basis van een conservatieve, en doorgaans ongunstige, grondslag. Zo bestraft een 'X'-rating van de Banque de France bijvoorbeeld een boekjaar dat meer dan 23 maanden geleden is afgesloten.

• Risicovolle branches of ongunstige economische omstandigheden
  Actief zijn in een branche met een hoog wanbetalingspercentage of een marktdaling doormaken, kan een negatieve invloed hebben op een score, zelfs als het bedrijf financieel gezond blijft.

• Foutieve gegevens
  Onjuiste informatie in databases (bijv. typefouten in financiële overzichten, verkeerd geclassificeerde betalingsincidenten, verwarring tussen bedrijfslocaties) kan financiële scores onterecht verlagen.

Hoe kun je je financiële score verbeteren?

Er zijn verschillende manieren om de financiële score van je onderneming te verbeteren: het eigen vermogen versterken, de cashflow beschermen, schulden beheren, leveranciers en schulden op tijd betalen, deadlines voor aangiften nakomen en eerder toegekende scores monitoren.

Hier zijn de belangrijkste acties die je kunt ondernemen:

• Eigen vermogen versterken
  Het eigen vermogen versterken is de meest duurzame strategie om een score te verbeteren. Resultaten inhouden, kapitaal vergroten en aandeelhoudersrekeningen bevriezen: deze maatregelen consolideren de balansstructuur en verbeteren de waargenomen solvabiliteit.

• Cashflow behouden
  Het verlagen van de werkkapitaalbehoefte, het opbouwen van een liquiditeitsbuffer en het beperken van de volatiliteit van de cashflow helpen de kaspositie te versterken. Een goed beheerde cashflow is een geruststellend signaal voor analisten.

• Schulden beheren
  Het beheren van het schuldenniveau helpt het waargenomen risico te beperken. Ondernemingen kunnen bijvoorbeeld prioriteit geven aan financiering die aansluit bij de levensduur van hun activa, voorkomen dat ze kortlopende schulden opstapelen om structurele behoeften te financieren, en aflossingen spreiden om deze af te stemmen op hun zelffinancieringscapaciteit.

• Rekeningen en leveranciers op tijd betalen
  Tijdige betalingen zijn een belangrijke factor bij financiële scoring. Een betalingsgeschiedenis zonder vertragingen of boetes weerspiegelt een gecontroleerde cashflow en een strikt financieel beheer, wat het vertrouwen van partners versterkt en direct de financiële score van de onderneming beschermt.

• Volledige, actuele en leesbare financiële overzichten indienen
  Het naleven van de indieningsdeadlines van de rechtbank en het zorgvuldig opstellen van financiële overzichten biedt analisten een solide basis waarop ze hun beoordelingen kunnen baseren.

• Scores van particuliere bureaus monitoren en corrigeren
  Het is nuttig om regelmatig rapporten van bureaus te controleren en onjuiste gegevens te melden, aangezien het corrigeren van een fout een onterecht verlaagde score kan herstellen.

Kunnen financiële scores worden betwist?

Ondernemingen kunnen hun resultaten van de kredietbeoordeling door de Banque de France betwisten door contact op te nemen met hun lokale filiaal. Ondernemingen hebben het recht om hun rating te kennen, om bijeen te komen om de redenen erachter te bespreken en om een herziening aan te vragen als er gegevens onjuist zijn.

De procedure hiervoor is gereglementeerd en toegankelijk. Een wettelijke vertegenwoordiger kan de rating van een onderneming door de Banque de France gratis opvragen bij een regionaal filiaal en een gesprek aanvragen om de redenen hierachter te begrijpen. Als de kredietbeoordeling was gebaseerd op onjuiste informatie, kan de leidinggevende een gesprek met het filiaal aanvragen en bewijs overleggen. Als er een belangrijk nieuw feit onder de aandacht van de Banque de France wordt gebracht, kan de rating worden herzien.

Hoe Stripe Capital je kan helpen

Stripe Capital biedt op omzet gebaseerde financieringsoplossingen om je onderneming te helpen toegang te krijgen tot de middelen die het nodig heeft om te groeien.

Capital kan je helpen met:

• Snellere toegang tot groeikapitaal: binnen een paar minuten een lening of voorschot voor verkopers krijgen, zonder het lange aanvraagproces en de zekerheidsvereisten van traditionele bankleningen.
  
• Financiering afstemmen op je inkomsten: dankzij de op inkomsten gebaseerde structuur van Capital betaal je een vast percentage van je dagelijkse inkomsten, zodat de betalingen meegroeien met je ondernemingsresultaten. Als het bedrag dat je via de verkoop betaalt niet voldoet aan het minimum dat per betalingsperiode verschuldigd is, schrijft Capital het resterende bedrag aan het einde van de periode automatisch af van je bankrekening.
  
• Vol vertrouwen uitbreiden: financier groei-initiatieven zoals marketingcampagnes, nieuwe medewerkers, voorraaduitbreiding en meer, zonder dat dit ten koste gaat van je eigen vermogen of persoonlijke bezittingen.
  
• Gebruik te maken van de expertise van Stripe: Capital biedt financieringsoplossingen op maat, gebaseerd op de diepgaande expertise en betalingsgegevens van Stripe.
  

Kom meer te weten over hoe Stripe Capital je onderneming kan laten groeien of ga vandaag nog aan de slag.