Quali sono le differenze tra LLC e C-Corporation?

Le società a responsabilità limitata (LLC, Limited Liability Company) e le C-Corporation sono le due principali persone giuridiche statunitensi. Ogni tipo di persona giuridica presenta alcune caratteristiche che risultano più vantaggiose per alcune aziende rispetto ad altre.

Abbiamo raccolto alcune informazioni per agevolare una scelta informata, in collaborazione con i tuoi consulenti professionisti di riferimento.

Cosa sono le LLC?

Una società a responsabilità limitata, nota anche come LLC, è un tipo di azienda organizzata in base a un accordo operativo, ovvero un contratto tra i titolari (detti "soci") che specifica come sarà gestita e come saranno suddivisi tra i soci gli oneri e i ritorni economici.

Le alternative disponibili per strutturare una LLC sono quasi infinite e ciò rappresenta sia un vantaggio che uno svantaggio. Questo aspetto può rendere difficile interfacciarsi con una LLC, perché diventa necessario esaminare l'accordo operativo (e potenzialmente altri contratti firmati tra i soci) per comprendere la governance dell'azienda. Le C-Corporation sono invece più standardizzate: condividono caratteristiche comuni come le azioni per rappresentare la proprietà, sono gestite da un consiglio di amministrazione, hanno responsabili che gestiscono le operazioni quotidiane e così via.

Esistono alcune caratteristiche comuni a tutte le LLC:

• Le LLC operano come persona giuridica intesa a garantire una responsabilità limitata per proteggere i fondatori. Il patrimonio personale dei titolari è protetto e la responsabilità per i debiti e gli obblighi dell'azienda si sposta invece dagli imprenditori all'azienda stessa.
  
• Le LLC offrono una tassazione pass-through, ovvero i titolari della LLC pagano generalmente imposte sul reddito personale sugli utili dell'azienda.
  

Cosa sono le C-Corporation?

Una C-Corporation è una persona giuridica destinata a fungere da livello di astrazione tra gli operatori dell'azienda e i titolari dell'azienda, che possono o meno essere coinvolti a livello operativo. La proprietà è suddivisa in azioni e ogni azione corrisponde a una parte ben definita di controllo dell'azienda e al diritto di trarne profitto economico. I titolari sono detti azionisti.

Molte aziende famose sono C-Corporation. Si possono possedere azioni di Google senza avere alcuna responsabilità operativa all'interno dell'azienda. L'assunto che il controllo e la proprietà possano essere separati si riflette nelle dinamiche operative e nella regolamentazione delle C-Corporation. Lo stato del Delaware fa riferimento a un corpo di leggi molto sviluppato, che disciplina le C-Corporation e che può garantire un alto grado di prevedibilità in caso di contestazioni legali.

Esistono alcune caratteristiche comuni a tutte le C-Corporation:

• Le C-Corporation sono progettate per tutelare la responsabilità limitata, ovvero gli azionisti non sono generalmente responsabili individualmente per i debiti e gli obblighi della società.
  
• Le C-Corporation sono soggette a imposizione fiscale sui propri profitti (e hanno numerosi obblighi per la presentazione delle dichiarazioni fiscali). Gli azionisti sono tassati separatamente se la società distribuisce loro dividendi (o se paga loro uno stipendio, nel caso di titolari dipendenti).
  

Analogie tra LLC e C-Corporation

Sia le LLC che le C-Corporation sono società. Negli Stati Uniti, terze parti come il governo e le aziende con cui si potrebbe desiderare di fare affari sono generalmente ben disposti a trattare con entrambi i tipi di società. Ciò non è vero in alcuni paesi in cui gli equivalenti locali delle LLC possono trovarsi in una posizione di svantaggio commerciale rispetto agli equivalenti locali delle C-Corporation.

Sia le LLC che le C-Corporation hanno lo scopo di limitare la responsabilità dei titolari e dei funzionari per gli atti e per i potenziali debiti dell'azienda.

Sia le LLC che le C-Corporation possono stipulare contratti, possedere altre aziende (ed essere a loro volta proprietà di altre aziende) o praticamente qualsiasi altro bene, ottenere servizi bancari e in generale gestire attività commerciali.

Attività e proprietà intellettuale

Molti fondatori scelgono le LLC per progetti paralleli, piccoli team, attività in fase di avviamento o imprese che non sanno ancora cosa vogliono fare da grandi. Questo tipo di azienda può comunque espandersi per supportare attività praticamente di qualsiasi dimensione. Basecamp è una LLC, ad esempio. Facebook ha iniziato come LLC ed è stata convertita in C-Corporation in seguito.

Uno dei motivi per cui le LLC possono essere adatte ai progetti paralleli è il flusso relativamente libero di denaro e proprietà intellettuale tra i soci di una LLC e la LLC stessa, spesso senza le conseguenze fiscali che si avrebbero se le transazioni avvenissero in una C-Corporation, e spesso senza tante cerimonie.

Anche se ciò è concettualmente possibile con una C-Corporation, implica un maggior carico a livello contabile e considerazioni fiscali (potenzialmente) spinose, in particolare per quanto riguarda la proprietà intellettuale, ad esempio. Per la maggior parte delle azioni più importanti di una C-Corporation esistono specifiche formalità, come delibere formali della società o voti degli azionisti. Gli accordi operativi delle LLC spesso autorizzano i titolari e/o i manager ad agire direttamente.

Tassazione

Le LLC sono considerate entità pass-through ai fini della tassazione negli Stati Uniti. Non presentano dichiarazioni fiscali in forma indipendente, ma il loro reddito è riportato nelle dichiarazioni dei redditi personali dei titolari. Le C-Corporation presentano dichiarazioni fiscali in proprio. (Può creare confusione, ma le C-Corporation possono talvolta scegliere lo stato di "pass-through" e le LLC possono scegliere di essere tassate come una C-Corporation, ma non si tratta delle convenzioni predefinite).

Il flusso di denaro di una LLC viene tassato a livello dei titolari della LLC, mentre quello di una C-Corporation è tassato sia a livello societario sia quando passa ai proprietari, in forma di stipendio o di distribuzione degli utili.

Il diverso trattamento fiscale di queste entità può avere implicazioni interessanti, in particolare se l'azienda è in perdita, come accade a molte società all'inizio della loro vita. Una C-Corporation che va in perdita in un determinato anno generalmente riporta la perdita negli anni fiscali successivi, dove potrà essere compensata con gli utili futuri. Una perdita conseguita da una LLC può generalmente essere utilizzata per compensare il reddito dei titolari nello stesso anno fiscale, ad esempio il reddito da lavoro dipendente.

Si consideri il caso di un'azienda che spende 10.000 dollari nel primo anno di attività e non ha ricavi. Una C-Corporation dovrebbe probabilmente riportare la perdita di 10.000 dollari a un anno successivo per sfruttare eventuali agevolazioni fiscali. Una LLC potrebbe essere autorizzata a ridurre il reddito totale del titolare di 10.000 dollari, con una conseguente riduzione della spesa fiscale per il titolare di diverse migliaia di dollari. Per chi lavora nel settore tecnologico negli Stati Uniti, ciò potrebbe tradursi in un sostanzioso rimborso, che potrebbe essere utilizzato per finanziare la crescita dell'azienda o per qualsiasi altro scopo, trattandosi di fondi disponibili.

Titolari internazionali

Né gli Stati Uniti né lo stato del Delaware impongono attualmente un requisito di cittadinanza o residenza ai titolari di LLC o C-Corporation. Detto questo, possedere una LLC può esporre i titolari non residenti o senza cittadinanza a situazioni fiscali molto complicate. I cittadini statunitensi non residenti possono essere obbligati a dichiarare le imposte statunitensi sui redditi prodotti dalle loro LLC e devono anche considerare come tali redditi saranno tassati nella loro giurisdizione locale.

Ad esempio, si consideri una LLC con due titolari, uno negli Stati Uniti e un cittadino non statunitense in Giappone. Il titolare in Giappone sarà probabilmente tassato dagli Stati Uniti sul reddito della LLC. Il titolare in Giappone potrebbe essere anche tassato in Giappone sullo stesso reddito. La reportistica fiscale diventa così notevolmente più complessa.

Investimenti

Gli investitori professionisti preferiscono in larga misura investire in C-Corporation rispetto alle LLC. Per citare la Guida legale Orrick per Stripe Atlas:

L'estrema flessibilità offerta dalla formula LLC significa anche che gli investitori che tentano di investire in una di queste aziende dovranno condurre una sostanziale due diligence legale per assicurarsi che l'acquisto corrisponda alle aspettative. Molti investitori desiderano evitare un impegno legale sostanziale e costoso come condizione per effettuare un investimento e preferiscono investire in società standardizzate a condizioni standard. Le C-Corporation sono più in linea con questa preferenza.

Nel caso in cui si riceva un'offerta di investimento come LLC, molti investitori (tra cui, ad esempio, Y Combinator) potrebbero proporre il requisito di conversione in una C-Corporation del Delaware per l'accettazione dell'investimento prima che questo venga effettuato.

Titolari dipendenti

Sia le LLC che le C-Corporation possono avere dipendenti. In linea di principio è possibile rendere un dipendente titolare senza il controllo di una LLC, ma ciò non è banale. Le C-Corporation possono contare su procedure consolidate per l'emissione di azioni o opzioni per i dipendenti, con conseguenze fiscali ben note e il supporto culturale e infrastrutturale per questa forma di proprietà in tutto il settore tecnologico.

I dipendenti e i consulenti sono probabilmente molto più a loro agio nel ricevere azioni piuttosto che diventare soci di una LLC, perché questo status potrebbe complicare la loro situazione fiscale per tutta la durata della vita della LLC, anche se, ad esempio, lasciano il lavoro nella LLC.

Maturazione

Il meccanismo di maturazione prevede che fondatori o dipendenti di un'azienda ne diventino titolari nel tempo.

Le LLC di Stripe Atlas non includono un piano di maturazione per le quote. Mentre le C-Corporation prevedono un modo chiaro per distinguere i soci dell'impresa dai titolari, questi concetti si sovrappongono intrinsecamente nelle LLC. L'uscita di un titolare da una LLC può richiedere una negoziazione tra il socio uscente e i soci rimanenti in merito ai termini della separazione (sebbene per le LLC di Stripe Atlas siano previsti alcuni termini per affrontare questo processo). Alcune aziende preferiranno un taglio netto, potenzialmente con l'acquisto da parte delle parti rimanenti delle quote del socio uscente. Alcune potrebbero voler continuare a versare al socio uscente una parte degli utili. Si tratta di decisioni complicate, che spesso dipendono dalla situazione delle aziende e dai desideri dei titolari.

Anche le norme per la maturazione non sono così consolidate nelle LLC come per le C-Corporation nel settore tecnologico. Molte LLC vengono costituite tra membri della stessa famiglia (dove le considerazioni di parentela possono avere la meglio sugli accordi contrattuali), le partenze che non comportano lo scioglimento del rapporto societario sono più rare e lo stato di titolare senza controllo non avrebbe lo stesso valore che spesso assume nelle C-Corporation, che spesso contemplano l'operatività su una scala materialmente più ampia.

Conversione di una LLC in C-Corporation

In genere, le LLC possono essere convertite in C-Corporation. In linea di principio, anche le C-Corporation possono essere convertite in LLC, ma si tratta di un evento raro.

Poiché le LLC sono regolamentate da accordi contrattuali tra i soci, il processo di conversione di una LLC richiede generalmente una dettagliata revisione legale, con conseguente aumento dei costi e dei tempi per la conversione.

Gli accordi operativi per le LLC di Stripe Atlas sono scritti in modo da anticipare una possibile conversione. Esiste un processo predefinito per l'avvio di una conversione. La proprietà viene suddivisa in unità che possono corrispondere all'emissione di azioni in una futura C-Corporation. Orrick, che ha una notevole esperienza nel settore delle startup, ha delineato il processo di conversione e ha fornito modelli con annotazioni nella sua guida legale che gli utenti di Stripe Atlas possono personalizzare per la conversione.

Dove viene costituita la LLC?

È possibile costituire LLC e C-Corporation in tutti gli stati USA, indipendentemente dal luogo di residenza dei fondatori o dal luogo in cui vengono svolte effettivamente le attività operative dell'azienda. Ogni stato cerca di creare un'offerta di prodotti per rendere interessanti le proprie LLC e C-Corporation, allo scopo di attirare introiti e promuovere lo sviluppo economico a livello locale.

Tutte le LLC di Stripe Atlas vengono attualmente costituite nello stato del Delaware e potrebbero richiedere la registrazione come LLC "straniera" nello stato o negli stati di residenza o di attività dei titolari. Si tratta in genere di una procedura semplice che prevede una modesta tariffa annuale. Le normative per i fondatori che vivono al di fuori degli Stati Uniti variano notevolmente. Si consiglia di consultare un commercialista o un avvocato locale oppure gli uffici appositi della pubblica amministrazione locale.

La guida legale di Orrick descrive alcuni dei vantaggi della costituzione di una LLC nel Delaware:

Caratteristiche delle LLC di Stripe Atlas

Alcune caratteristiche delle LLC di Stripe Atlas sono comuni a molte LLC, mentre altre sono personalizzate in base alle esigenze dei fondatori.

Prima di firmare l'accordo operativo, è necessario leggerlo per intero, poiché si tratta di un contratto legale, ma ecco alcune informazioni sui termini:

• La LLC è disciplinata dalle leggi del Delaware.
  
• La LLC di Stripe Atlas è gestita dai manager, il che consente di distinguere le decisioni e la responsabilità gestionale quotidiane dalla proprietà (status di socio). L'azienda può avere manager non titolari o titolari che non hanno responsabilità di gestione.
  
• La LLC di Stripe Atlas include una cessione di proprietà intellettuale nell'accordo operativo, che assegna alla LLC la proprietà intellettuale pertinente già creata e detenuta dai soci al momento della costituzione della LLC.
  
• La proprietà della LLC di Stripe Atlas LLC è suddivisa in 10.000.000 di unità, che funzionano in modo simile alle azioni e rappresentano una semplice quota di proprietà dell'azienda con un'unica classe di titolari.
  
• La LLC di Stripe Atlas supporta l'aggiunta di nuovi titolari (con il consenso unanime dei titolari esistenti).
  
• La LLC di Stripe Atlas supporta l'esclusione di titolari (con il consenso unanime dei titolari esistenti).
  
• La LLC di Stripe Atlas include strumenti per semplificare il processo di conversione in C-Corporation del Delaware.
  
• La LLC di Stripe Atlas non include la maturazione delle quote, per motivi illustrati in seguito nella guida legale.
  

Tutti gli utenti di LLC di Stripe Atlas ricevono la Guida legale di Orrick con informazioni approfondite sulle LLC, le C-Corporation, l'accordo operativo e su altri modelli utilizzati con Stripe Atlas.

Per iniziare

Sia che tu voglia fondare una C-Corporation o una LLC, Stripe Atlas può aiutarti a costituire la tua start-up. Bastano pochi clic per avviare la tua azienda e ottenere tutto quello che ti serve per gestire la tua attività.