Das Vesting für Gründer/innen verknüpft die Höhe der einbehaltenen Unternehmensanteile einer Gründerin oder eines Gründers mit der Dauer der Mitarbeit im Unternehmen. Gründer/innen werden oft im Voraus Aktien zugeteilt, aber der nicht gevestete Teil kann gemäß einem Vesting-Zeitplan dem Rückkauf oder Verfall unterliegen. Wenn eine Gründerin oder ein Gründer das Unternehmen frühzeitig verlässt, behält diese Person in der Regel den gevesteten Teil, während das Unternehmen die nicht gevesteten Anteile zurückfordern kann.

Viele Start-ups übernehmen diese Struktur, unabhängig davon, ob sie durch Venture Capital finanziert oder eigenfinanziert sind. Eine Analyse von Venture Capital-Term Sheets ergab, dass 65 % der Term Sheets in Seed-Runden im Vereinigten Königreich im Jahr 2025 Vesting für Gründer/innen enthielten. Diese Vereinbarung hilft bei der Klärung, was passiert, wenn eine Mitgründerin oder ein Mitgründer ausscheidet, aber noch einen erheblichen Anteil am Unternehmen hält.

Im Folgenden behandeln wir, wie Vesting-Zeitpläne für Gründeranteile typischerweise funktionieren, warum Start-ups sie nutzen und wie sie im Vergleich zur Gewährung von Gründeranteilen ohne Vesting-Zeitplan abschneiden.

Das Wichtigste auf einen Blick

• Das Vesting für Gründer/innen bindet die Kapitalbeteiligung an die im Unternehmen verbrachte Zeit, anstatt sie vollständig im Voraus zu gewähren.

• Investorinnen und Investoren machen Vesting regelmäßig zur Bedingung für eine Finanzierung, da es das Unternehmen schützt, falls Gründer/innen frühzeitig ausscheiden.

• Das 83(b)-Formular ist eine zeitkritische Steuermeldung, die Gründer/innen kurz nach Erhalt gevesteter Aktien einreichen müssen.

Was ist Vesting für Gründer/innen?

Vesting für Gründer/innen bedeutet, dass Sie Ihr Eigenkapital im Laufe der Zeit verdienen, anstatt es am Tag der Gründung vollständig zu besitzen. Die Standardstruktur beträgt vier Jahre mit einem einjährigen Cliff. In diesem ersten Jahr wird nichts gevestet, aber sobald Sie die 12-Monats-Marke überschreiten, werden sofort 25 % gevestet. Danach wird der Rest monatlich gevestet, in der Regel 1/48 der gesamten Zuteilung pro Monat, bis Sie die Vier-Jahres-Marke erreichen. Eine Gründerin oder ein Gründer, die oder der das Unternehmen nach 18 Monaten mit diesem Zeitplan verlässt, würde mit etwa 37,5 % enden: das Cliff von 25 % plus sechs weitere Monate zu je 1/48.

Warum nutzen Start-ups Vesting für Gründer/innen?

Wer als Gründer/in frühzeitig ausscheidet, aber seine volle Beteiligung behält, schafft ein Problem für die Verbleibenden, da die Personen, die das Unternehmen weiter aufbauen, die gesamte Arbeit erledigen, während eine ehemalige Partnerin oder ein ehemaliger Partner Anteile hält, die für einen Beitrag bemessen wurden, der nie geleistet wurde. Deshalb machen Venture Capital-Firmen das Vesting für Gründer/innen regelmäßig zur Bedingung für eine Finanzierung. Sie verlangen dies während der Due Diligence, wenn ein Unternehmen noch keinen Zeitplan festgelegt hat, da sie auf ein Team setzen, das über Jahre hinweg Leistung erbringt.

Vesting bietet zudem Schutz vor Wettbewerbsrisiken. Die Verpflichtung einer ausscheidenden Gründerin oder eines ausscheidenden Gründers, nicht gevestete Anteile verfallen zu lassen, verringert das Risiko, dass sie frühzeitig das Unternehmen verlassen, um sich einem Konkurrenzunternehmen anzuschließen oder ein solches zu gründen. Wenn sich der Beitrag einer Gründerin oder eines Gründers wesentlich ändert, wie beispielsweise durch den Rückzug aus dem Tagesgeschäft, während eine andere Person mehr Aufgaben im Unternehmen übernimmt, bieten nicht gevestete Anteile den verbleibenden Gründerinnen und Gründern sowie dem Vorstand eine Möglichkeit, dies anzugehen, anstatt an der ursprünglichen Aufteilung festzuhalten. Deshalb ist es wichtig, Vesting-Konditionen festzulegen, bevor Spannungen auftreten, damit alle mit denselben Erwartungen starten.

Wie schneidet das Vesting im Vergleich zu einer pauschalen Zuteilung von Anteilen ab?

Eine pauschale Zuteilung gewährt Gründer/innen bei der Gründung das gesamte Eigenkapital ohne Bedingungen. Diese Option kann sich in diesem Moment fairer anfühlen: Sie hatten die Idee, sind das anfängliche Risiko eingegangen und besitzen es nun vollständig. Eine pauschale Struktur schafft jedoch genau das Problem, das durch Vesting vermieden werden soll. Wenn eine Gründerin oder ein Gründer mit einer vollständig gevesteten Beteiligung von 40 % nach wenigen Monaten das Unternehmen verlässt, kann dieses Eigenkapital nicht einfach zurückgefordert, an eine Ersatzperson neu verteilt oder genutzt werden, um die nächste Arbeitskraft anzuziehen, die diese Arbeit stattdessen übernehmen wird. Das Unternehmen steht vor einer Lücke in seiner Eigentümerstruktur, die schwer zu schließen ist.

Vesting ist aus Gründen zum Standard geworden, die über den Druck von Investorinnen und Investoren hinausgehen. Gründer/innen, die eine schlimme Trennung von einer Mitgründerin oder einem Mitgründer miterlebt haben, unabhängig davon, ob es ihnen selbst oder im Freundeskreis passiert ist, neigen dazu, beim nächsten Mal zu den stärksten Befürwortern von Vesting zu werden. Der Zeitplan schützt sowohl die Verbleibenden als auch die Gründer/innen, die ihn von Anfang an ehrlich eingerichtet haben, da er Investorinnen und Investoren sowie zukünftigen Mitarbeitenden signalisiert, dass sich die Eigentumsverhältnisse nach dem Beitrag und nicht nach dem Zeitpunkt richten.

Was sind einige Beispiele für das Vesting von Gründeranteilen?

Start-ups verwenden typischerweise eine Version desselben vierjährigen Rahmens.

So sind der Standard-Zeitplan und seine gängigen Variationen aufgebaut:

• Standardmäßiges vierjähriges Vesting mit einem einjährigen Cliff: In den ersten 12 Monaten wird nichts gevestet, dann werden 25 % auf einmal gevestet, und die restlichen 75 % werden monatlich über die folgenden drei Jahre hinweg gevestet, normalerweise in Höhe von 1/48 pro Monat.

• Anrechnung von Arbeit vor der Gründung: Gründer/innen, die sechs Monate oder ein Jahr damit verbracht haben, das Produkt zu entwickeln, bevor sie das Unternehmen gegründet haben, handeln manchmal einen kürzeren effektiven Zeitplan aus – einen, der die frühere Arbeit auf die Vier-Jahres-Uhr anrechnet, anstatt sie bei Null beginnen zu lassen.

• Single-Trigger-Beschleunigung: Alle nicht gevesteten Anteile werden sofort gevestet, wenn das Unternehmen übernommen wird, obwohl dies seltener geworden ist, da Käuferunternehmen oft möchten, dass ausscheidende Gründer/innen einen Grund haben, während der Übergangsphase zu bleiben.

• Double-Trigger-Beschleunigung: Nicht gevestete Anteile werden sofort gevestet, wenn das Unternehmen übernommen wird und die Gründerin oder der Gründer ohne triftigen Grund gekündigt wird oder die eigene Rolle innerhalb eines festgelegten Zeitfensters danach, oft 12 Monate, wegfällt. Diese Struktur schützt Gründer/innen davor, direkt nach Abschluss eines Deals verdrängt zu werden, und gibt den Käuferunternehmen dennoch die Sicherheit, dass jemand einen Grund hat, zu bleiben.

In welchem Zusammenhang steht das Vesting für Gründer/innen mit dem 83(b)-Formular?

Das Vesting zwingt US-Gründer/innen dazu, im Voraus zu entscheiden, ob sie ein 83(b)-Formular beim IRS einreichen möchten oder nicht. Unter normalen Steuervorschriften würden Sie Einkommensteuer auf Ihre Aktien schulden, sobald diese gevestet werden, basierend auf deren Wert an jedem Vesting-Datum. Wenn der Wert des Start-ups jedoch über vier Jahre steigt, würden Sie am Ende Steuern auf zunehmend teurere Aktien zahlen, für Anteile, die zum Zeitpunkt der Zuteilung fast nichts wert waren.

Wenn Sie sich für ein 83(b)-Formular entscheiden, zahlen Sie Steuern auf den vollen Wert der Zuteilung bei der Gründung, wenn die Aktien in der Regel fast nichts wert sind, anstatt dann, wenn jeder Teil gevestet wird, was bedeutet, dass Ihre Steuerbelastung minimal ist. Sie haben 30 Tage ab Erhalt der Aktienzuweisung Zeit, um das Formular einzureichen, und der IRS gewährt keine Verlängerungen, wenn Sie die Frist verpassen. Stripe Atlas kann das 83(b)-Formular automatisch als Teil der Einrichtung des Gründerkapitals bei der Gründung einreichen.

So kann Stripe Atlas Sie unterstützen

Stripe Atlas kümmert sich um alles, was Sie für die rechtliche Gründung Ihres Unternehmens benötigen – Gründung, Arbeitgeber-Identifikationsnummer (EIN), Kapitalausstattung und Steuermeldungen – sodass Sie innerhalb von nur zwei Werktagen von überall auf der Welt aus Kapital beschaffen, ein Bankkonto eröffnen und Zahlungen annehmen können.

Schließen Sie sich mehr als 75.000 Unternehmen an, die mit Atlas gegründet wurden, darunter Start-ups, die von Top-Investoren wie Y Combinator, a16z und General Catalyst unterstützt werden.

In wenigen Minuten loslegen

Das Beantragen einer Unternehmensgründung mit Atlas dauert weniger als 10 Minuten. Sie wählen Ihre Unternehmensstruktur aus, erfahren sofort, ob Ihr Unternehmensname verfügbar ist, und fügen bis zu vier Mitgründer/innen hinzu. Sie entscheiden auch über die Aufteilung Ihres Eigenkapitals und die Rückstellung eines Eigenkapitalpools für zukünftige Investorinnen und Investoren sowie Mitarbeiter/innen, benennen Mitglieder der Geschäftsführung und unterzeichnen dann alle Ihre Dokumente per E-Signatur. Alle Mitgründer/innen erhalten E-Mails mit der Aufforderung, ihre Dokumente ebenfalls per E-Signatur zu unterzeichnen.

Fundraising mit Simple Agreements for Future Equity (SAFEs)

Nach der Gründung können Sie direkt über Ihr Stripe Dashboard eine SAFE-Runde eröffnen. Erstellen Sie Dokumente für die Zustimmung des Vorstands, stellen Sie YC-Standard-SAFEs aus und verfolgen Sie die Zusagen von Investorinnen und Investoren – ohne die Tools wechseln zu müssen. Wenn Sie Stripe Treasury nutzen, landet das Investorenkapital direkt auf Ihrem Stripe-Finanzkonto.

Zahlungen und Bankgeschäfte vor Erhalt der EIN nutzen

Nach der Gründung Ihres Unternehmens beantragt Atlas Ihre EIN (Employer Identification Number). Gründer/innen mit einer US-amerikanischen Sozialversicherungsnummer, Adresse und Handynummer kommen für eine beschleunigte IRS-Bearbeitung infrage. Für alle anderen erfolgt die Bearbeitung nach dem Standardverfahren, was ein wenig länger dauern kann. Zusätzlich ermöglicht Atlas Zahlungen und Banking bereits vor Erhalt der EIN, sodass Sie schon Zahlungen akzeptieren und Transaktionen tätigen können, bevor Sie eine EIN haben.

Automatische Einreichung des 83(b)-Steuerformulars

Atlas reicht Ihr 83(b)-Formular für Sie ein – sowohl für US- als auch für Nicht-US-Gründer/innen – per Einschreiben des U.S. Postal Service mit Sendungsverfolgung, um die persönliche Einkommensteuer zu senken. Sie erhalten ein unterschriebenes 83(b)-Formular und einen Einreichungsbeleg direkt in Ihrem Stripe Dashboard, zusammen mit der Bestätigung des Einschreibens.

Hochwertige rechtliche Unternehmensdokumente

Atlas stellt alle notwendigen rechtlichen Dokumente bereit, damit Sie sofort mit Ihrem Unternehmen starten können. Die Unterlagen für eine C-Corporation wurden gemeinsam mit der weltweit renommierten Kanzlei Cooley erstellt, die im Bereich Venture Capital führend ist. Die Dokumente enthalten unter anderem die Regelungen zu Eigentumsstruktur, Anteilsausgabe und Steuerkonformität. Damit können Sie schnell investieren und sind rechtlich abgesichert.

Ein Jahr Stripe Payments kostenlos, plus Partnergutschriften und Rabatte im Wert von 50.000 USD

Atlas arbeitet mit erstklassigen Partnern zusammen, um Gründerinnen und Gründern exklusive Rabatte und Gutschriften zu gewähren. Dazu gehören Rabatte auf wichtige Tools für Engineering, Steuern, Finanzen, Compliance und Betrieb von Branchenführern wie AWS, Carta und Perplexity. Außerdem stellen wir Ihnen in Ihrem ersten Jahr die erforderliche offizielle Vertretung in Delaware kostenlos zur Verfügung. Darüber hinaus erhalten Sie als Atlas-Nutzer/in Zugang zu zusätzlichen Stripe-Vorteilen, darunter bis zu einem Jahr kostenlose Zahlungsabwicklung für Zahlungen bis zu 100.000 USD.

Erfahren Sie, wie Stripe Atlas Ihr Unternehmen gründet, finanziert und zum Laufen bringt – alles an einem Ort.

FAQs zum Vesting für Gründer/innen