Die Auswahl einer Fundraising-Plattform für ein Start-up erfordert die Abstimmung einer Softwarekategorie auf die Aufgaben, die Sie aktuell erledigen müssen. Gründerinnen und Gründer suchen in einem Markt nach Kapital, in dem die weltweiten Venture Capital-Investitionen von fast 392 Milliarden USD im Jahr 2024 auf über 512 Milliarden USD im Jahr 2025 gestiegen sind, obwohl das Transaktionsvolumen gesunken ist. Das bedeutet, dass sich das Kapital auf weniger, aber größere Finanzierungsrunden konzentriert.

Investor-Discovery-Software findet Personen, die Ihrem Start-up möglicherweise einen Scheck ausstellen; Cap-Table-Software (Capitalization Table) verfolgt, wem während der Kapitalbeschaffung was gehört; Dokumentengeneratoren erstellen Simple Agreements for Future Equity (SAFEs) und Aktienkaufverträge (Stock Purchase Agreements, SPAs); und eine kleinere Gruppe von All-in-one-Plattformen vereint mehrere dieser Funktionen. Jede löst ein anderes Problem, sodass die richtige Wahl von Ihrer Phase und der Art der Finanzierungsrunde abhängt, die Sie durchführen.

Im Folgenden erörtern wir, was die einzelnen Kategorien von Fundraising-Tools für Start-ups leisten, welche Faktoren Ihre Entscheidung leiten sollten und welche Warnsignale Gründerinnen und Gründer oft erst nach der Anmeldung bemerken.

Das Wichtigste auf einen Blick

• Fundraising-Plattformen lassen sich in verschiedene Kategorien einteilen. Gründerinnen und Gründer kombinieren in der Regel zwei davon (z. B. ein Discovery-Tool für die Kontaktaufnahme und einen Dokumentengenerator zur Erstellung von SAFEs oder Dokumenten für Priced Rounds), anstatt sich auf ein einziges All-in-one-Produkt zu verlassen.

• Ihre Phase und die Art der Finanzierungsrunde bestimmen, welche Plattformkategorie am besten geeignet ist, da beispielsweise eine Software, die für Runden mit Simple Agreement for Future Equity (SAFE) entwickelt wurde, für Priced Rounds und Equity-Crowdfunding eher ungeeignet ist.

• Fehlerfreie Dokumente und exportierbare Cap-Table-Daten sind wichtiger als die Größe des Investorennetzwerks einer Plattform. Eine saubere Dokumentation ist für die rechtliche und finanzielle Compliance erforderlich und trägt dazu bei, Reibungsverluste zu vermeiden, wenn potenzielle Investoren ihre Due Diligence durchführen.

Was leisten Fundraising-Plattformen für Start-ups?

Fundraising-Plattformen für Start-ups verbinden Gründerinnen und Gründer mit Kapital. Der Begriff „Fundraising-Plattform für Start-ups“ umfasst jedoch verschiedene Arten von Tools, darunter diese drei Kategorien für Einzelzwecke:

• Discovery-Tools: Diese Tools präsentieren Ihren Pitch aktiven Investorinnen und Investoren, befassen sich jedoch nicht mit dem Papierkram oder der Nachverfolgung der Eigentumsverhältnisse.

• Cap-Table-Software: Diese Art von Tool führt die Aufzeichnungen über die Eigentumsverhältnisse fehlerfrei, setzt aber voraus, dass Sie bereits Investorinnen und Investoren gefunden haben.

• Dokumentengeneratoren: Diese erstellen das rechtliche Instrument selbst (z. B. ein SAFE), sind standardisiert, aber in ihrem Anwendungsbereich begrenzt.

Welche Faktoren sind bei der Auswahl einer Fundraising-Plattform für Start-ups am wichtigsten?

Die Auswahl einer Fundraising-Plattform für ein Start-up beginnt mit einer ehrlichen Einschätzung der Phase Ihres Unternehmens und der Anforderungen an die Software. Ein Pre-Seed-Unternehmen, das seine ersten 250.000 USD über ein SAFE aufbringt, hat andere Bedürfnisse als ein Series A-Unternehmen, das mit einem Lead-Investor über ein Term Sheet verhandelt. Software, die für frühe SAFE-Runden entwickelt wurde, ist möglicherweise nicht in der Lage, die Mechanismen von Priced Rounds gut zu verarbeiten, und Plattformen, die für Priced Rounds entwickelt wurden, sind wahrscheinlich für ein einfaches SAFE überdimensioniert.

Hier sind die Faktoren, die Sie bewerten sollten:

• Reichweite des Investorennetzwerks: Eine Plattform mit Tausenden von Investorinnen und Investoren hilft nur, wenn eine bedeutende Anzahl von ihnen Schecks in der Größe Ihrer Runde und in Ihrer Branche ausstellt. Fragen Sie nach, wie viele aktive Investorinnen und Investoren im vergangenen Jahr Unternehmen in Ihrer Phase finanziert haben.

• Fehlerfreiheit der Dokumente: Ein SAFE, das auf veralteten Vorlagen basiert, oder ein SPA, das nicht mit Ihrer Gründungsurkunde übereinstimmt, kann einen Abschluss um Wochen verzögern, während Anwälte dies korrigieren. Finden Sie heraus, wie schnell die Plattform Vorlagen aktualisiert, wenn Y Combinator (YC) oder die National Venture Capital Association (NVCA) ihre Vorlagen überarbeitet.

• Integration in bestehende Systeme: Wenn Ihr Cap Table in einem System liegt und die neue Plattform keine fehlerfreien Daten dorthin exportieren kann, müssen Sie die Investorendaten letztendlich manuell erneut eingeben. Vergewissern Sie sich, dass sie sich auch mit Ihrer Bank verbinden lässt, damit eingehende Investitionen ohne manuellen Abgleich mit dem Cap Table abgeglichen werden.

• Preismodell: Einige Plattformen berechnen eine pauschale Abonnement-Gebühr; andere rechnen pro Dokument ab oder verlangen einen Prozentsatz der gesammelten Mittel. Informieren Sie sich vor der Vertragsunterzeichnung, für welches Modell Sie sich entscheiden, denn prozentuale Gebühren steigen mit der Höhe Ihrer Kapitalbeschaffung.

Wie stimmen Start-ups ihren Plattformtyp auf ihren Fundraising-Ansatz ab?

Da jeder Plattformtyp eigene Anforderungen an Dokumente und Compliance stellt, müssen Start-ups eine Plattform auf ihren Fundraising-Ansatz abstimmen, indem sie eine Software wählen, die für die Art ihrer Finanzierungsrunde entwickelt wurde.

Die richtige Kategorie ändert sich je nachdem, wie Sie Mittel beschaffen:

• SAFE-Runde: Achten Sie auf eine saubere Handhabung von Bewertungsobergrenzen (Valuation Caps), Diskontsätzen und Pro-rata-Rechten sowie auf eine aktuelle YC-Vorlage. SAFEs sind in den USA nach wie vor der Standard für Pre-Seed- und Seed-Transaktionen, daher werden sich Gründerinnen und Gründer in der Frühphase wahrscheinlich hier wiederfinden.

• Priced Round: Rechnen Sie mit einem Term Sheet, einem SPA und aktualisierten Cap-Table-Einträgen für jede Investorin und jeden Investor. Sie benötigen eine Software, die Vorzugsaktien (Preferred Stock) und mehrere Aktienklassen erfasst.

• Equity-Crowdfunding: Suchen Sie nach einer Plattform, die auf Compliance beim Crowdfunding ausgelegt ist. In den USA beispielsweise begrenzt die Regulation Crowdfunding (Reg CF) Emittenten auf 5 Millionen USD in einem beliebigen rollierenden 12-Monats-Zeitraum. Emittenten müssen Angebotsdetails in einem Formular C (Form C) offenlegen, das bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht wird.

Ein gängiges Muster ist die Kombination eines Discovery-Tools für die Kontaktaufnahme mit einem dedizierten Dokumentengenerator für das SAFE selbst, um dann zu einer stärker integrierten Lösung zu wechseln, sobald der Cap Table so komplex wird, dass er ein aktives Management anstelle einer Tabellenkalkulation erfordert.

Hier sehen Sie, wie verschiedene Tools im Vergleich abschneiden:

Welche Fragen sollten Sie stellen, bevor Sie sich für eine Fundraising-Plattform für Start-ups entscheiden?

Bevor Sie sich für eine Fundraising-Plattform für Start-ups entscheiden, sollten Sie fragen, wie diese mit Ihren Dokumenten, Investorendaten und Ihrem Cap Table umgeht und was mit Ihren Unterlagen geschieht, wenn Sie kündigen. Die Antworten verraten Ihnen, ob die Plattform Ihre Finanzierungsrunde unterstützen kann und ob Sie sie verlassen können, ohne Aufzeichnungen zu verlieren.

Erkundigen Sie sich nach Folgendem, bevor Sie etwas unterschreiben:

• Dokumentenformate: Fragen Sie, ob die generierten SAFEs der aktuellen YC-Vorlage entsprechen und, falls Sie eine Priced Round durchführen, ob die SPAs den aktuellen NVCA-Musterdokumenten folgen. Papiere, die von den Erwartungen der Investorinnen und Investoren abweichen, verlangsamen die Due Diligence.

• Unterstützung des SAFE-Prozesses: Fragen Sie, in welchem Umfang die Plattform Support bietet. Einige Plattformen generieren lediglich das Dokument, während andere E-Signaturen, Cap-Table-Aktualisierungen und die Investorenkommunikation in einem einzigen Ablauf abwickeln.

• Umgang mit Investorendaten: Fragen Sie, wo sensible persönliche und finanzielle Daten wie Bank- und Akkreditierungsinformationen gespeichert werden und wer in Ihrem Team darauf zugreifen kann. Investorinnen und Investoren geben diese sensiblen Daten preis, wenn sie investieren.

• Cap-Table-Export: Fragen Sie, ob Sie Ihren vollständigen Transaktionsverlauf jederzeit in einem Standardformat, wie beispielsweise als CSV-Datei (Comma-Separated Values), abrufen können.

• Zugriff nach Kündigung: Fragen Sie, was mit unterschriebenen und in Bearbeitung befindlichen Dokumenten geschieht, wenn Sie die Zahlung einstellen. Einige Plattformen halten fertige Unterlagen hinter einer Paywall zurück.

Auf welche Warnsignale sollten Sie bei einer Fundraising-Plattform für Start-ups achten?

Bei Fundraising-Plattformen für Start-ups werden bestimmte Probleme oft erst dann offensichtlich, wenn sich Gründerinnen und Gründer angemeldet haben und auf Einschränkungen stoßen.

Hier sind einige Anzeichen dafür, dass eine Plattform nicht gut geeignet ist:

• Versteckte Gebühren: Unklare Preisgestaltung, unerwartete Einrichtungskosten oder zusätzliche Gebühren für die Auszahlung von Geldern

• Unrealistische Versprechen: Garantien für Finanzierungen, Investorenvermittlung oder Fundraising-Erfolg

• Schwache Datensicherheit: Unzureichender Schutz für sensible Finanzinformationen, Pitch Decks und Businesspläne

• Schwierigkeiten beim Exportieren von Cap-Table-Daten: Eingeschränkte Exportoptionen, proprietäre Formate oder komplizierte Prozesse, die einen späteren Wechsel der Plattform erschweren

• Schwierige Kündigung: Lange Mindestvertragslaufzeiten, automatische Verlängerungen oder kostspielige Ausstiegsklauseln

Bevor Sie sich für eine Plattform entscheiden, sollten Sie die gesamte Gebührenstruktur prüfen, den Vertrag lesen, das Investorennetzwerk verifizieren und sicherstellen, dass Sie Ihren Cap Table und alle notwendigen Fundraising-Daten problemlos exportieren können, falls Sie sich später für einen Wechsel der Plattform entscheiden.

So kann Stripe Atlas Sie unterstützen

Stripe Atlas kümmert sich um alles, was Sie benötigen, um Ihr Unternehmen rechtmäßig zu gründen – Gründung, Employer Identification Number (EIN), Einrichtung von Eigenkapital und Steuermeldungen –, sodass Sie innerhalb von nur zwei Werktagen von überall auf der Welt Mittel beschaffen, ein Bankkonto eröffnen und Zahlungen annehmen können.

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In wenigen Minuten loslegen

Das Ausfüllen des Anmeldeformulars dauert weniger als 10 Minuten. Sie wählen Ihre Unternehmensstruktur aus, bestätigen, dass Ihr Name verfügbar ist, fügen bis zu vier Mitgründerinnen und Mitgründer hinzu, legen Ihre Anteilsverteilung fest und unterschreiben elektronisch. Anschließend übernimmt Atlas die weiteren Schritte, einschließlich der Benachrichtigung der Mitgründerinnen und Mitgründer, damit diese ihre Dokumente elektronisch unterzeichnen.

Kapitalbeschaffung mit SAFEs

Nach der Gründung können Sie direkt über Ihr Stripe-Dashboard eine SAFE-Runde eröffnen. Erstellen Sie Dokumente für die Zustimmung des Vorstands, stellen Sie SAFEs nach YC-Standard aus und verfolgen Sie die Zusagen von Investorinnen und Investoren – ohne die Tools wechseln zu müssen. Wenn Sie Stripe Treasury nutzen, landet das Kapital der Investorinnen und Investoren direkt auf Ihrem Stripe-Finanzkonto.

Zahlungen und Bankgeschäfte vor Erhalt der EIN nutzen

Atlas reicht Ihren EIN-Antrag nach der Gründung automatisch ein. Sie müssen nicht warten – Atlas ermöglicht Zahlungen und Bankgeschäfte vor Erhalt der EIN, sodass Sie sofort Zahlungen annehmen und Transaktionen durchführen können. Gründerinnen und Gründer aus den USA mit einer Sozialversicherungsnummer (SSN) haben in der Regel Anspruch auf eine beschleunigte Bearbeitung durch die IRS.

Automatische Einreichung des 83(b)-Steuerformulars

Atlas reicht Ihr 83(b)-Formular für Sie ein – für Gründerinnen und Gründer aus den USA und dem Ausland gleichermaßen – per Einschreiben mit Sendungsverfolgung durch den US Postal Service (USPS), um die persönlichen Einkommensteuern zu senken. Sie erhalten ein unterzeichnetes 83(b)-Formular und den Nachweis der Abgabe direkt in Ihrem Stripe-Dashboard, zusammen mit der Einschreibebestätigung.

Hochwertige rechtliche Unternehmensdokumente

Atlas stellt alle notwendigen rechtlichen Dokumente bereit, damit Sie sofort mit Ihrem Unternehmen starten können. Die Unterlagen für eine C-Corporation wurden gemeinsam mit der weltweit renommierten Kanzlei Cooley erstellt, die im Bereich Venture Capital führend ist. Die Dokumente enthalten unter anderem die Regelungen zu Eigentumsstruktur, Anteilsausgabe und Steuerkonformität. Damit können Sie schnell investieren und sind rechtlich abgesichert.

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FAQs zu Fundraising-Plattformen für Start-ups