Lever un tour d'amorçage signifie obtenir le premier capital externe substantiel de votre entreprise, destiné à transformer votre prototype fonctionnel en un produit viable avec des utilisateurs payants ou engagés. Le tour d'amorçage médian aux États-Unis s'élevait à environ 3 millions de dollars en 2025, soit environ trois fois plus qu'en 2018. Les tours d'amorçage constituent l'étape intermédiaire entre un financement de pré-amorçage, au cours duquel vous pouvez lever des fonds auprès d'amis et de proches avant la constitution de la société, et la série A ultérieure, plus importante et axée sur des indicateurs. Apprendre à lever un tour d'amorçage implique bien plus qu'un bon argumentaire. Les investisseurs s'attendent généralement à des documents de constitution complets, exacts et bien tenus, à une stratégie de levée de fonds spécifique et à une compréhension de l'instrument financier adapté à votre situation.

Ci-dessous, nous abordons ce que les investisseurs recherchent généralement avant d'envisager de signer un chèque, la manière de construire un argumentaire et de trouver les bonnes personnes à qui l'envoyer, ainsi que les compromis entre les Simple Agreements for Future Equity (SAFE), les billets convertibles et les tours de financement par actions valorisés.

L’essentiel à retenir

• Un tour d'amorçage échange la propriété de l'entreprise contre un capital qui finance généralement 12 à 18 mois d'opérations initiales.

• Les tours d'amorçage se clôturent généralement à l'aide d'un SAFE ou d'un billet convertible plutôt que d'un tour de financement par actions valorisé, car ces instruments sont plus rapides et moins chers à exécuter.

• Les investisseurs s'attendent généralement à une constitution en bonne et due forme, à une table de capitalisation exacte et à jour, ainsi qu'à une documentation financière de base avant d'examiner sérieusement un argumentaire.

Qu'est-ce qu'une levée de fonds d'amorçage ?

Une levée de fonds d'amorçage est la première étape officielle de collecte de fonds externes après la création d'une startup. Elle consiste généralement à recevoir des fonds en échange d'une participation dans l'entreprise.

Vous êtes peut-être prêt à réaliser une levée de fonds d'amorçage si vous pouvez présenter les éléments suivants :

• Produit : un produit ou un prototype fonctionnel résolvant un problème spécifique pour les premiers utilisateurs, même s'il doit encore être affiné ;

• Traction : une liste d'attente, des clients pilotes ou un revenu récurrent mensuel compris entre 5 000 et 50 000 $ ;

• Équipe : une équipe fondatrice possédant l'expérience technique ou sectorielle nécessaire pour mener à bien le projet, idéalement avec au moins un cofondateur technique à temps plein ;

• Marché : une idée générale de votre marché total accessible et une raison précise expliquant pourquoi c'est le bon moment pour développer ce projet.

Qu'attendent les investisseurs avant votre levée de fonds d'amorçage ?

Une startup dont la structure de propriété est floue ou dont la table de capitalisation est désordonnée peut être perçue comme un risque avant même votre présentation.

Voici ce que les investisseurs s'attendent généralement à voir :

• Constitution en société : les investisseurs d'amorçage peuvent s'attendre à une société de type C (C corp) du Delaware, la structure que les documents de financement standards tels que le SAFE de Y Combinator supposent par défaut ;

• Table de capitalisation : la structure de propriété doit être claire et à jour, et les capitaux propres des fondateurs doivent être soumis à une acquisition, généralement sur quatre ans avec une période de carence d'un an ;

• Déclarations 83(b) : les fondateurs détenant des actions à accès réglementé doivent remplir une déclaration 83(b) dans les 30 jours suivant l'attribution ; le non-respect de ce délai peut entraîner un problème fiscal coûteux par la suite ;

• Prévisions financières : les investisseurs souhaitent généralement avoir une projection des performances de l'entreprise sur 12 à 18 mois, avec des plans d'embauche et un taux d'épuisement des liquidités détaillés mois par mois ;

• Bases de la création : la startup doit disposer de tous les éléments professionnels nécessaires, tels qu'un numéro d'identification de l'employeur (EIN), un compte bancaire professionnel distinct des finances personnelles et des accords de cession de propriété intellectuelle (PI) signés par les fondateurs et les premiers contributeurs.

Comment élaborer un argumentaire et trouver des investisseurs pour une levée de fonds d'amorçage ?

Un pitch deck d'amorçage doit aborder le problème, votre solution, la taille du marché, la traction obtenue jusqu'à présent, votre équipe et les informations concernant la levée de fonds elle-même, notamment le montant recherché et ce qu'il permettra de réaliser. Idéalement, la présentation doit être compréhensible sans que vous ayez besoin de la présenter.

Il existe plusieurs catégories d'investisseurs en phase d'amorçage :

• Business angels : il s'agit souvent d'opérateurs ou de fondateurs eux-mêmes qui investissent entre 10 000 et 100 000 $ ;

• Fonds de micro-capital-risque : des sociétés axées sur l'amorçage investissant environ 250 000 à 2 millions de dollars ; celles-ci dirigent parfois la levée de fonds ;

• Accélérateurs : des programmes tels que Y Combinator (YC) ou Techstars investissent un montant défini en échange de capitaux propres et offrent un public d'investisseurs lors de la journée de démonstration.

Le démarchage à froid (c'est-à-dire le fait de contacter des personnes avec lesquelles vous n'avez aucune relation préalable) a tendance à générer un faible taux de conversion. Envisagez de dresser une liste cible de 50 à 100 investisseurs et de privilégier les mises en relation directes par d'autres fondateurs, des avocats ou des business angels existants. Une simple feuille de calcul permettant de suivre la phase privilégiée par chaque investisseur, le montant de son investissement et sa position dans votre pipeline (par exemple : contacté, réunion programmée, refus, engagé) évite que la levée de fonds ne s'enlise lors du suivi.

Quels sont les instruments de financement utilisés lors d'une levée de fonds d'amorçage ?

Les levées de fonds d'amorçage se concluent généralement à l'aide de l'un des trois instruments suivants. Chacun gère la dilution différemment.

Accords simples pour des capitaux propres futurs (SAFE)

Un SAFE ne constitue pas des capitaux propres au départ ; il est converti en actions lors d'une future levée de fonds valorisée, généralement avec un plafond de valorisation, une décote, ou les deux. Le SAFE post-monnaie de YC fixe le pourcentage de propriété de l'investisseur au moment de l'investissement, ce qui peut rendre le calcul de la dilution plus prévisible pour les fondateurs cumulant plusieurs SAFE au cours d'une même levée de fonds.

Obligations convertibles

Un billet convertible fonctionne comme une dette jusqu'à sa conversion. Initialement, il est assorti d'un taux d'intérêt, généralement compris entre 5 et 8 %, et d'une date d'échéance, souvent de 18 à 24 mois, date à laquelle il est soit converti en capitaux propres, soit, dans de rares cas, remboursé.

Levées de fonds valorisées

Une levée de fonds valorisée fixe une valorisation au préalable et émet directement des actions privilégiées. Elle inclut généralement davantage de conditions négociées, telles qu'un siège au conseil d'administration, des droits au prorata pour les levées de fonds futures et des clauses de protection, et peut prendre plus de temps à être conclue, car elle nécessite une documentation juridique complète.

Comment clôturer un tour d'amorçage ?

La clôture consiste à transformer des engagements verbaux en documents signés et en fonds à la banque. Le processus suit généralement un ordre précis.

1. Signature

Les investisseurs signent le SAFE, le billet ou le contrat d'achat d'actions, ainsi que toute lettre d'accompagnement couvrant les droits d'information ou les droits au prorata.

2. Contresignature

L'entreprise contresigne et émet un certificat ou une inscription en compte pour chaque titre.

3. Virement des fonds

Les investisseurs envoient de l'argent sur le compte bancaire de l'entreprise, souvent par lots, à mesure que chacun finalise sa part des documents.

4. Mise à jour de la table de capitalisation

La propriété est enregistrée immédiatement, que ce soit dans une feuille de calcul ou un outil tel que Carta ou Pulley, afin de rester exacte à mesure que de nouveaux fonds arrivent.

Que devez-vous faire après avoir clôturé un tour d'amorçage ?

Une fois les fonds réglés, quelques étapes peuvent vous aider à protéger votre entreprise.

Voici ce que vous pouvez faire :

• Mises à jour de la table de capitalisation : émettez les certificats d'actions finaux ou les dossiers SAFE à chaque investisseur ayant viré des fonds.

• Contrôles des dépenses : établissez un budget réel en fonction de votre taux de combustion, car un tour d'amorçage n'est censé durer que jusqu'à la prochaine étape.

• Valorisation 409A : effectuez cette opération avant d'accorder des options d'achat d'actions aux employés, afin que les prix d'exercice des options soient fixés correctement et ne créent pas de problèmes fiscaux pour les nouvelles recrues.

• Mises à jour pour les investisseurs : envoyez une courte mise à jour au cours du premier mois pour expliquer ce que l'argent finance et ce qui est prévu pour les 90 prochains jours.

Comment Stripe Atlas peut vous aider

Stripe Atlas gère tout ce dont vous avez besoin pour lancer légalement votre entreprise (constitution en société, numéro d'identification d'employeur (EIN), répartition du capital et déclarations fiscales) afin que vous puissiez lever des fonds, ouvrir un compte bancaire et commencer à accepter des paiements en seulement deux jours ouvrables, où que vous soyez dans le monde.

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Lancez-vous en quelques minutes

Le formulaire d'inscription prend moins de 10 minutes. Vous choisissez la structure de votre entreprise, confirmez que votre nom est disponible, ajoutez jusqu'à quatre cofondateurs, définissez la répartition de votre capital et signez électroniquement. Ensuite, Atlas prend le relais, notamment en informant les cofondateurs qu'ils doivent signer leurs documents électroniquement.

Lever des fonds avec des SAFE

Une fois la société constituée, vous pouvez ouvrir un tour de financement SAFE directement depuis votre Dashboard Stripe. Créez des documents d'approbation du conseil d'administration, émettez des SAFE conformes aux normes YC et suivez les engagements des investisseurs, sans changer d'outil. Si vous utilisez Stripe Treasury, le capital des investisseurs arrive directement sur votre compte financier Stripe.

Services bancaires et paiements avant l'arrivée de votre EIN

Atlas dépose automatiquement votre demande d'EIN après la constitution de la société. Vous n'avez pas à attendre : Atlas active les paiements et les services bancaires préalables à l'EIN pour que vous puissiez commencer à accepter des paiements et effectuer des transactions immédiatement. Les fondateurs aux États-Unis disposant d'un numéro de sécurité sociale sont généralement éligibles à un traitement accéléré par l'IRS.

Prise en charge automatique de l’option fiscale 83(b)

Atlas dépose votre choix 83(b) pour vous (que vous soyez ou non aux États-Unis) par courrier certifié du service postal américain avec suivi afin de réduire les impôts sur le revenu des personnes physiques. Vous recevrez un choix 83(b) signé et une preuve de déclaration directement dans votre Dashboard Stripe, avec une confirmation par courrier certifié.

Des documents juridiques de standing international

Atlas met à votre disposition l’ensemble des documents juridiques indispensables au pilotage de votre entreprise. Les statuts de type C corp proposés par Atlas ont été élaborés en étroite collaboration avec Cooley, l’un des cabinets d’avocats leaders mondiaux dans l’accompagnement du capital-risque. Ces actes sont optimisés pour vous permettre de lancer des levées de fonds immédiatement tout en garantissant la sécurité juridique de votre structure (répartition des parts, gouvernance, conformité fiscale).

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Les startups Atlas bénéficient de 2 500 $ de crédits sur les produits Stripe pour leur première année, ainsi que de plus de 50 000 $ de réductions sur des outils essentiels (Mercury, AWS, Carta, Xero, Perplexity et bien d'autres). Le service d'agent agréé du Delaware est également inclus gratuitement pour votre première année.

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FAQ sur la levée d'un tour d'amorçage