Kryptowährungen umfassen eine breite Palette digitaler Vermögenswerte, darunter Zahlungstoken, Utility-Token und Wertpapier-Token. Im Jahr 2025 erreichte die weltweite Marktkapitalisierung von Kryptowährungen einen Rekordwert von über 4 Billionen US-Dollar.

Im Folgenden gehen wir auf die drei wichtigsten Kategorien von Kryptowährungstoken ein, erläutern deren Risiken und Vorteile und zeigen Ihnen, wie Sie entscheiden können, welche für Ihr Unternehmen am besten geeignet sind.

Worum geht es in diesem Artikel?

• Welche verschiedenen Formen von Kryptowährungen gibt es?
  
• Wie funktionieren Zahlungstoken?
  
• Wie funktionieren Utility-Token
  
• Wie funktionieren Security-Token?
  
• Welche Risiken bestehen bei den einzelnen Token-Arten?
  
• Wie können Unternehmen entscheiden, welche Token sie unterstützen sollen?
  
• So kann Stripe Sie unterstützen
  

Welche verschiedenen Formen von Kryptowährungen gibt es?

Als die Schweizer Regulierungsbehörden begannen, die Zunahme von Initial Coin Offerings (ICOs) in den Jahren 2017–2018 zu untersuchen, führten sie ein dreiteiliges Klassifizierungssystem zur Bewertung von Krypto-Token ein. Die Token wurden in Zahlungstoken, Utility-Token und Asset-Token (oft auch als Security-Token bezeichnet) unterteilt. Diese Kategorien haben sich etabliert und werden weiter ausgebaut, wobei einige Token gleichzeitig mehrere Funktionen erfüllen.

Im Folgenden sehen wir uns das genauer an:

• Zahlungstoken: Sie stellen die digitale Geldseite der Kryptowährungen dar, darunter Bitcoin und Stablecoins. Letztere sind darauf ausgelegt, einen stabilen Wert zu halten, und sind oft an Fiat-Währungen wie den US-Dollar gekoppelt. Diese können im Internet mit geringeren Kursschwankungen als herkömmliche Kryptowährungen gehandelt werden.

• Utility-Token:Sie gewähren Zugang zu bestimmten Funktionen innerhalb einer bestimmten Plattform oder eines Netzwerks. Sie können beispielsweise für Speicherplatz bei einem dezentralen Dienst bezahlen, Ihnen ermöglichen, Transaktionen auf einer Smart-Contract-Blockchain durchzuführen, oder als In-App-Währung innerhalb einer Plattform dienen. Diese Token beziehen ihren Wert aus dem, was sie Ihnen ermöglichen, und nicht aus dem Besitzanteil an einem Unternehmen oder Vermögenswert.

• Security-Token: Diese repräsentieren eine Beteiligung an etwas außerhalb der Blockchain, wie beispielsweise Anteile an einem Unternehmen, Umsatzbeteiligungen oder Anteile an realen Vermögenswerten. Sie sollen sich eher wie digitale Versionen von Aktien oder Anleihen verhalten.

Wie funktionieren Zahlungstoken?

Zahlungstoken sollen den Werttransfer überall so einfach machen wie das Versenden einer E-Mail. Wenn jemand einen Zahlungstoken sendet, validiert und protokolliert ein verteiltes Blockchain-Netzwerk die Transaktion. Die Abwicklung erfolgt in der Blockchain, in der Regel innerhalb von Sekunden oder Minuten, und das Netzwerk selbst (anstelle einer Bank) aktualisiert das Hauptbuch.

Stablecoins, eine Art von Zahlungstoken, sind so strukturiert, dass sie eine 1:1-Bindung an ihre Fiat-Währungen und die diese Bindung stützenden Reservevermögen aufrechterhalten. Ihre Nützlichkeit hängt davon ab, dass diese Reserven real, gut verwaltet und transparent sind. Eine Stablecoin-Überweisung kann innerhalb von Minuten und zu geringen Kosten erfolgen, weshalb sie sich für grenzüberschreitende Auszahlungen, Überweisungen und Lieferantenzahlungen bewährt hat. Stripe unterstützt Zahlungen auf Stablecoin-Basis und wickelt diese in der von den Unternehmen gewählten Währung ab, sodass Organisationen die Vorteile der Blockchain-Abrechnung nutzen können, während sie in einem vertrauten Finanzumfeld agieren. Finanzumgebung arbeiten.

Wie funktionieren Utility-Token

Utility-Token gewähren Inhabern Zugang zu bestimmten Funktionen innerhalb eines Blockchain-basierten Systems.

Hier sind ihre Hauptanwendungsbereiche:

Zugang zu Produkten und Dienstleistungen

Viele Utility-Token dienen als eine Art digitaler Schlüssel. Beispielsweise könnte ein dezentrales Speichernetzwerk die Zahlung in seinem Token verlangen, um Dateien zu speichern, während die Personen, die Speicherplatz bereitstellen, im Gegenzug denselben Token erhalten. In diesen Systemen ist der Token der Mechanismus, der den Marktplatz am Laufen hält. Wenn die Nachfrage nach der Dienstleistung steigt, wächst oft auch die Nachfrage nach dem Token.

Treibstoff für Smart-Contract-Netzwerke

Auf Blockchains mit Smart Contracts trägt der native Token des Netzwerks oft zum Funktionieren der Plattform bei. Ether ist beispielsweise der Token, mit dem Sie „Gas“ bezahlen, um Berechnungen auf Ethereum auszuführen. Jede Aktion – das Bereitstellen eines Vertrags, das Übertragen eines nicht fungiblen Tokens (NFT) oder das Ausführen eines Handelsgeschäfts – verbraucht kleine Mengen an Ether, um die Berechnung zu bezahlen. Dies schafft integrierte Kosten, die das Netzwerk vor Spam schützen und Ressourcen fair verteilen.

In-App-Währung

Manche Token werden geschaffen, um die interne Wirtschaft einer App, eines Spiels oder einer Plattform anzutreiben. Ein Token kann erforderlich sein, um digitales Land zu kaufen, Creators zu bezahlen oder Nutzer/innen für bestimmte Aktionen zu belohnen. Der Basic Attention Token beispielsweise zirkuliert in einem Werbesystem, das Nutzer/innen für ihre Aufmerksamkeit und Publisher für das Engagement bezahlt. Ohne den Token würden die Anreize nicht übereinstimmen.

Governance

Ein wachsender Anteil von Utility-Token ist zudem mit Governance-Rechten verbunden (weshalb sie auch als Governance-Token bezeichnet werden). Durch das Halten dieser Token erhalten die Teilnehmer ein Stimmrecht bei Parametern, Upgrades und anderen Entscheidungen, die die Zukunft des Netzwerks prägen. Der MKR-Token von MakerDAO ist ein gutes Beispiel. Inhaber nutzen ihn, um das System zu steuern, das den Dai-Stablecoin verwaltet.

Wie funktionieren Security-Token?

Security-Token repräsentieren ein echtes Eigentumsrecht an etwas, das außerhalb der Blockchain existiert. Sie beinhalten die Rechte und Pflichten eines Wertpapiers, während sie in einem programmierbaren Blockchain-Ledger verzeichnet sind.

So werden sie verwendet:

Digitale Darstellungen realer Eigentumsrechte

Ein Security-Token kann wie ein digitalisiertes Aktienzertifikat funktionieren. Ein Unternehmen könnte eine feste Anzahl von Token ausgeben, wobei jeder einen Anteil am Eigenkapital oder einen Anspruch auf zukünftige Gewinne repräsentiert. Wenn Sie diese Token halten, besitzen Sie diese Rechte. Smart Contracts können zudem Details wie Dividendenausschüttung, Stimmberechtigung und Übertragungsbeschränkungen festlegen, wodurch bestimmte Abläufe automatisiert werden, die normalerweise eine manuelle Verwaltung erfordern würden.

Integrierte Compliance

Da diese Token Wertpapiere darstellen, unterliegen sie dem Wertpapierrecht. Übertragungen könnten auf zugelassene Anleger beschränkt sein oder erfordern, dass Inhaber bestimmte Identitätsprüfungen bestehen. Einige Token setzen Sperrfristen oder gesetzlich vorgeschriebene Haltefristen durch. Anstatt sich auf externe Registerführer oder Transferstellen zu verlassen, kann der Token selbst diese Regeln manchmal per Code durchsetzen. Dies trägt dazu bei, den Verwaltungsaufwand zu reduzieren, erhöht jedoch die Anforderungen an die technische und rechtliche Architektur..

Verbindung der Blockchain mit realen Vermögenswerten

Sicherheitstoken sind oft durch Vermögenswerte gedeckt, deren Wert von der realen Wertentwicklung bestimmt wird. Eine tokenisierte Beteiligung steigt und fällt mit der Entwicklung des Unternehmens. Ein an eine Immobilie gebundener Token bildet deren Wert und die daraus generierten Erträge ab. Das bedeutet, dass sich Sicherheitstoken nicht wie spekulative Utility-Token verhalten, da ihre wirtschaftliche Entwicklung den zugrunde liegenden Vermögenswerten folgt.

Unternehmen geben in der Regel Security-Token aus, um Kapital zu beschaffen oder Bruchteilsrechte an Vermögenswerten anzubieten, die mit herkömmlichen Infrastrukturen schwerer aufzuteilen sind. Die Tokenisierung kann den Investorenkreis erweitern, Sekundärhandelsmöglichkeiten für zuvor illiquide Vermögenswerte eröffnen und Abwicklungsprozesse beschleunigen. Sie kann jedoch auch neue Verantwortlichkeiten mit sich bringen, da Emittenten die regulatorische Compliance in verschiedenen Zuständigkeitsbereichen gewährleisten, Offenlegungen auf dem neuesten Stand halten und sicherstellen müssen, dass der Handel nur dort stattfindet, wo er gesetzlich zulässig ist.

Welche Risiken bestehen bei den einzelnen Token-Arten?

Jede Kategorie von Kryptowährungen birgt unterschiedliche Risiken, je nachdem, wie der Token funktioniert und wofür er verwendet wird.

Auf Folgendes sollten Sie achten:

Risiken bei Zahlungstoken

Traditionelle Zahlungstoken wie Bitcoin sind mit Preisvolatilität verbunden. Viele Unternehmen vermeiden dieses Risiko, indem sie sie sofort in Fiat-Währung umwandeln oder Stablecoins verwenden.

Stablecoins minimieren die Volatilität, bringen jedoch ein Reservenrisiko mit sich. Ihre Stabilität hängt davon ab, wie gut der Emittent die Vermögenswerte verwaltet, die den Token absichern. Ausfälle wie der Zusammenbruch von TerraUSD im Jahr 2022, einem algorithmischen Stablecoin, der an den US-Dollar gekoppelt war, zeigen, wie schnell das Vertrauen schwinden kann.

Zahlungstoken sind zudem mit regulatorischen und Sicherheitsrisiken konfrontiert. Die Vorschriften variieren je nach Land, und Unternehmen müssen die Anforderungen der Bekämpfung von Geldwäsche (AML) und der Kundenidentifizierung (KYC) sowie steuerliche Verpflichtungen berücksichtigen. Auf der technischen Seite bleiben der Schutz von Wallets und die Überwachung von Schwachstellen auf Netzwerkebene zentrale Aufgaben.

Risiken von Utility-Token

Utility-Token bergen Projekt- und Akzeptanzrisiken, da ihr Wert vom Erfolg der zugrunde liegenden Plattform abhängt. Wenn das Netzwerk keine Akzeptanz findet oder einen technischen Ausfall erleidet, können die Nützlichkeit und der Marktwert des Tokens schwinden. Utility-Token werden oft nur in geringem Umfang gehandelt und sind sehr volatil, was zu Liquiditätsproblemen führt. Fehler in Smart Contracts oder Ausnutzung von Protokollschwachstellen können einen Token zudem über Nacht stören oder entwerten.

Risiken von Security-Token

Security-Token übernehmen das Performance-Risiko der Vermögenswerte, die sie repräsentieren. Wenn das Unternehmen oder der Vermögenswert eine unterdurchschnittliche Performance aufweist, gilt dies auch für den Token. Sie bringen zudem einen höheren Compliance-Aufwand mit sich, da Emittenten Wertpapiergesetze befolgen und den Handel auf berechtigte Teilnehmer beschränken müssen.

Diese Token werden oft auf spezialisierten Plattformen statt an Mainstream-Börsen gehandelt, was die Liquidität einschränken kann. Und obwohl sie auf der Blockchain basieren, sind sie dennoch von Smart Contracts, Verwahrern und der technischen Infrastruktur abhängig.

Wie können Unternehmen entscheiden, welche Token sie unterstützen sollen?

Unternehmen sollten bei der Auswahl der zu unterstützenden Token die Kundenbedürfnisse und regulatorischen Rahmenbedingungen berücksichtigen.

Nachfolgend finden Sie einen klaren Entscheidungsrahmen:

• Ausgangspunkt sind Ihre Zielgruppe und der Anwendungsfall: Token sind nur dann effektiv, wenn Kundinnen und Kunden sie auch nutzen. Fiat-gestützte Stablecoins sind oft sinnvoll für internationale Auszahlungen oder den grenzüberschreitenden Handel, während kryptoaffine Zielgruppen möglicherweise die Unterstützung weit verbreiteter Währungen wie Bitcoin und Ether erwarten.

• Vorrang für Stabilität, Liquidität und Zuverlässigkeit: Währungen, die durch hochwertige liquide Vermögenswerte gedeckt sind, lassen sich leichter umtauschen, abgleichen und verbuchen, weshalb Stablecoins für viele Unternehmen zu einem Einstiegspunkt in den Kryptobereich geworden sind.

• Klärung der regulatorischen Rahmenbedingungen: Jeder Token-Typ bringt unterschiedliche Compliance-Anforderungen mit sich, von AML- und KYC-Workflows bis hin zu potenziellen Anforderungen des Wertpapierrechts.

• Nutzung etablierter Infrastruktur, wo möglich: Zahlungsdienstleister wie Stripe können Stablecoin-basierte Zahlungen unterstützen und Gelder in der bevorzugten Währung eines Unternehmens abrechnen. Dies verringert das Risiko in Bezug auf Verwahrung, Volatilität und On-Chain-Risiken.

So kann Stripe Sie unterstützen

Stripe Payments bietet eine einheitliche, globale Zahlungslösung, mit der jedes Unternehmen – von Start-ups bis hin zu globalen Konzernen – Zahlungen online, vor Ort und weltweit akzeptieren kann. Unternehmen können von fast jedem Ort der Welt aus Stablecoin-Zahlungen akzeptieren, die in ihrem Stripe-Saldo als Fiat verbucht werden.

Mit Stripe Payments können Sie Folgendes umsetzen:

• Bezahlvorgang optimieren: Schaffen Sie ein reibungsloses Kundenerlebnis und sparen Sie Tausende von Entwicklungsstunden mit vorgefertigten Zahlungsoberflächen und Zugang zu über 125 Zahlungsmethoden, einschließlich Stablecoins und Kryptowährungen.

• Neue Märkte schneller erschließen: Erreichen Sie Kundinnen und Kunden weltweit und reduzieren Sie die Komplexität und Kosten der Verwaltung mehrerer Währungen mit grenzüberschreitenden Zahlungsoptionen, die in 195 Ländern und über 135 Währungen verfügbar sind.

• Online- und Vor-Ort-Zahlungen vereinheitlichen: Schaffen Sie Unified Commerce über Online- und Vor-Ort-Kanäle hinweg, um Interaktionen zu personalisieren, Treue zu belohnen und Ihren Umsatz zu steigern.

• Zahlungs-Performance verbessern: Steigern Sie Ihren Umsatz mit einer Reihe anpassbarer, einfach zu konfigurierender Zahlungstools, darunter No-Code-Betrugsvorbeugung und erweiterte Funktionen zur Verbesserung der Autorisierungsquoten.

• Schnelleres Wachstum dank einer flexiblen, zuverlässigen Plattform: Bauen Sie auf einer Plattform auf, die mit Ihnen mitwächst, mit einer historischen Erreichbarkeit von 99,999 % und branchenführender Zuverlässigkeit.

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