加密货币可用于跨境资金转移、加快结算速度、触达新客户，并接入运行在区块链上的互联网部分。稳定币和替代币以不同方式支持这些目标。它们本质上不同，但经常被混淆。对于对加密货币感兴趣的团队来说，了解它们的用途、差异以及彼此之间的关系非常重要。

下面，我们将解释稳定币和替代币的区别，以及如何决定哪种最适合您的企业需求。

本文内容

• 如何界定稳定币与替代币？
  
• 稳定币和替代币的价格是如何确定的？
  
• 稳定币与替代币有哪些使用案例？
  
• 稳定币和替代币有哪些风险？
  
• 企业如何决定何时使用稳定币，何时使用替代币？
  
• Stripe 如何提供帮助
  

如何界定稳定币与替代币？

稳定币和替代币是两种类型的加密资产。

替代币（“alternative coins”的简称）几乎涵盖了所有非比特币的资产，包括以太坊等大型、成熟资产，以及数千种附属于特定平台、应用程序或社区的小型令牌。2025 年，它们约占全球加密货币市场的 44%\。某些替代币的价格会根据供给、需求和市场情绪波动。有些替代币可为整个区块链提供支持。其他则是为了推动特定服务或治理体系而存在。

相比之下，稳定币的存在目的是实现价格稳定。许多稳定币与美元或欧元等主要货币按 1:1 挂钩。这种挂钩可以通过几种方式维持，但目标是让令牌交易保持在目标价值。2025 年，稳定币促成了全球 46 万亿美元的总交易流量。从技术上讲，稳定币是一种替代币。两者的区别在于：管理良好的稳定币，其价格仅会在锚定汇率附近小幅波动几分钱以内，而其他类型的替代币则可能暴涨或暴跌。

稳定币和替代币的价格是如何确定的？

稳定币和替代币在完全不同的市场动态下运作。下文将介绍不同稳定币如何维持其价格：

• 与法币挂钩的稳定币：发行方为流通中的每一个令牌持有现金或现金等价物。这使得令牌具备可兑换价值，并形成套利机制——当价格偏离锚定汇率时，套利机制会将价格拉回锚定水平。

• 与加密货币挂钩的稳定币：这类稳定币通过在智能合约中锁定其他加密货币作为抵押品来维持锚定汇率。由于这些资产价格可能波动，该系统依赖超额抵押与自动激励机制，在价格偏离时恢复平衡。

• 算法稳定币：它们试图通过供应调整来维持稳定，而非提供真实抵押品。这些设计往往在面临压力时失败，因为它们依赖市场信心，而非可兑换的资产。

其他替代币不具备内置稳定机制，其交易价格完全取决于市场情绪、流动性与项目发展势头。即便是知名的大型资产，价格也可能快速涨跌。这类资产的表现更接近增长型资产，具有更高的收益潜力与更大的价格波动性，企业需要对其进行主动管理。而稳定币在设计上旨在将价格波动降至最低，从而能够作为实用的交换媒介发挥作用。

稳定币与替代币有哪些使用案例？

稳定币专为日常交易打造，而其他替代币则推动新兴平台的发展。以下是它们在实际使用案例上的差异。

稳定币使用案例

• 跨境支付：稳定币为企业提供了一种全天候、数分钟内即可完成国际资金划转的方式。转账过程中价值保持稳定，消除了可能拖慢国际支付的外汇风险。

• 资金流动：企业利用稳定币在实体或平台之间转移资金，速度超过传统电汇，从而提升营运资金的使用效率。

• 客户付款：一些企业在结账时接受稳定币。像 Stripe 这样的服务商可以使用商家偏好的货币，自动将交易结算到商家的银行账户。

• 对冲通胀：在货币不稳定的市场中，客户和小企业依赖稳定币。在本地货币购买力难以预测时，持有与美元挂钩的令牌可确保稳定性。

替代币使用案例

• 区块链平台的访问权限：许多替代币原生于其自身网络，企业需要它们来使用底层技术（例如运行智能合约、支付交易费用、与去中心化应用交互）。

• 环境特定货币：部分替代币用于支撑游戏经济、创作者平台、去中心化存储网络或会员社区，企业需要持有相关令牌才能深度参与其中。

• 新兴技术投资：替代币经常被用作投资，尤其是被加密货币市场附近的公司使用。

• 去中心化系统中的影响力：某些替代币在去中心化协议中提供投票权。持有治理令牌的公司可以参与治理决策。

稳定币和替代币有哪些风险？

稳定币以及其他替代币具有不同的风险特征。下文将详细说明。

稳定币

• 锚定脱钩：稳定币的可靠性完全取决于其支撑资产。若储备金贬值，硬币价格可能跌破锚定汇率。即便运营良好的稳定币，在市场恐慌期间也可能暂时脱钩。例如，2022 年 5 月，主流稳定币 USDT 曾跌破 1 美元锚定价格，引发加密市场动荡。

• 监管压力：许多国家/地区开始监管稳定币，发展中的监管决定了哪些资产必须支持稳定币以及谁可以发行它们。

• 中心化风险敞口：许多稳定币由可以冻结资金的中心化发行方运营，而去中心化稳定币则可能出现智能合约缺陷或 Oracle 故障。

• 安全挑战：加密密钥可能丢失，钱包可能被攻破，交易无法被撤销。采用稳定币的企业需要强有力的内部控制措施。

替代币

• 高波动性：替代币价格可能剧烈波动。这种波动对许多企业而言，无论是体现在资产负债表上，还是用于运营资金，都是难以承受的。

• 项目不确定性：如果替代币网络失去用户、被黑客攻击、遭遇技术挫折或逐渐消失，令牌也会随之贬值。许多替代币从未获得有实际意义的广泛应用。

• 监管模糊性：有些替代币在您的管辖区可能被视为证券。今天合规的令牌明天可能不合规，这会影响流动性和市场准入。

• 流动性和市场深度：许多替代币交易稀薄。大额交易可能会影响市场，尤其是在压力时期，难以按公平的价格完成。

• 技术漏洞：小型网络可能面临各类安全问题，从 51% 攻击（即多数人攻击）到智能合约代码漏洞。2025 年，门罗币就曾遭遇 51% 攻击，这凸显了加密网络的脆弱性。一次重大技术故障可能永久性摧毁替代币的价值。

企业如何决定何时使用稳定币，何时使用替代币？

选择使用稳定币还是替代币，取决于您的目的、风险承受能力以及您的企业需要与区块链环境互动的程度。本文提供分步框架，协助您选择最适合的。

从需要完成的工作开始

如果您需要可靠的数字现金等价物，稳定币是一个不错的选择。如果您是在特定区块链上构建，需要访问智能合约功能，或想接触新兴网络，其他替代币可能更合适。

考虑您对价格波动的承受能力

稳定币将波动性降至最低，使财务运营不会产生意外损益。其他替代币则随市场波动，适合寻求上行收益或风险敞口的企业，但不适用于日常支付或资金流转。

检查其兼容性

查看您的合作伙伴、客户或技术堆栈支持什么。海外承包商可能会使用支持与美元挂钩的稳定币的基础设施，而去中心化应用程序则可能要求使用其原生令牌。请选择与环境适配的资产。

考虑监管与会计层面的实际情况

稳定币和替代币面临不同类型的监管。各类资产在会计处理、托管及报告方面的处理方式，将直接决定其是否具备可行性。

支持您的长期战略

稳定币能够实现金融运营现代化并开拓新区域；其他替代币可以将您的企业接入新兴网络或用户社区。合适的资产将支持您想要达到的目标。

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