A differenza dei rivenditori che vendono esclusivamente in Giappone, le attività di ecommerce transfrontaliero effettuano transazioni che coinvolgono valute estere. Ciò include le vendite all'estero e i prodotti acquistati all'estero. Quando si espandono i canali di vendita verso i mercati esteri, è importante prestare attenzione alle fluttuazioni dei tassi di cambio, come quelle derivanti da uno yen forte o debole.

Se un'attività imposta prezzi o metodi di pagamento senza considerare i tassi di cambio, potrebbe non raggiungere il suo margine di profitto target. Tuttavia, se un'attività comprende l'impatto dei tassi di cambio e stabilisce strutture di prezzo, sistemi di pagamento e di regolamento adeguati, può operare un ecommerce transfrontaliero stabile.

In questo articolo illustriamo i concetti di base del rischio di cambio, gli impatti di uno yen forte o debole e le misure che le aziende di ecommerce transfrontaliero giapponesi possono adottare per attenuare i rischi.

Punti salienti

• Il rischio di cambio si riferisce alle fluttuazioni delle vendite in valuta estera, dei costi di acquisto, dei profitti e di altri importi a causa delle variazioni dei tassi di cambio. Tra i tipici esempi vi sono i rischi associati alle transazioni in valuta estera, alle conversioni di valuta e alla competitività.
  
• Le fluttuazioni del tasso di cambio dello yen, sia che diventi più forte o più debole, possono influire sulle attività giapponesi che usano l'ecommerce transfrontaliero. Questo accade quando le attività effettuano vendite all'estero, acquistano merci dall'estero o elaborano pagamenti in valute estere.
  
• In generale, uno yen forte tende ad avvantaggiare le attività che acquistano beni dall'estero. D'altra parte, uno yen debole tende ad avvantaggiare le attività che vendono beni all'estero.
  
• Le attività di ecommerce transfrontaliero possono prepararsi meglio al rischio di cambio usando contratti di cambio a termine, swap di valuta e prodotti di copertura. Possono anche fissare prezzi che tengano conto delle fluttuazioni dei tassi di cambio e creare ambienti in cui i clienti internazionali possano visualizzare i prezzi ed effettuare pagamenti nelle loro valute locali.
  

Che cos'è il rischio di cambio?

Il rischio di cambio si riferisce alle fluttuazioni delle vendite, dei costi di acquisto, dei profitti e di altri importi denominati in valuta estera a causa delle variazioni del tasso di cambio di una valuta. Nell'ecommerce transfrontaliero, le attività vendono prodotti a clienti all'estero o acquistano prodotti dall'estero. Pertanto, queste transazioni comportano valuta estera. Le fluttuazioni dei tassi di cambio possono influire direttamente sui ricavi di queste attività.

Ad esempio, se un'attività giapponese acquista merci per un valore di 100 $ USD dall'estero, il prezzo di acquisto è di 10.000 ¥ se il tasso di cambio è di 100 ¥ per dollaro. Tuttavia, il prezzo sarà di 15.000 ¥ se il tasso di cambio è di 150 ¥ per dollaro. Se il prezzo di vendita non viene modificato, il margine di profitto si ridurrà di tale importo.

Al contrario, se un prodotto da 100 $ USD viene venduto a un cliente all'estero, il ricavo in yen sarà di 10.000 ¥ se il tasso di cambio è di 100 ¥ per dollaro. Tuttavia, sarà di 15.000 ¥ se il tasso di cambio è di 150 ¥ per dollaro.

Questo dimostra che uno yen forte o debole può avere un effetto positivo o negativo, a seconda che l'attività venda sui mercati esteri o acquisti da essi. Per garantire il funzionamento stabile di un'attività di ecommerce transfrontaliero, è importante sviluppare un piano aziendale con l'aspettativa che il tasso di cambio fluttui. Questo include un'attenta revisione dei prezzi di vendita, dei prezzi di acquisto, delle valute di pagamento e delle valute di deposito.

Principali tipologie di rischio di tasso di cambio

Esistono tre tipi principali di rischio di tasso di cambio: rischio di transazione in valuta estera, rischio di conversione della valuta e rischio economico in valuta estera (noto anche come “esposizione economica”).

Rischio di transazione in valuta estera

Il rischio di transazione in valuta estera si riferisce al rischio che si verifica nelle transazioni denominate in valuta estera quando il tasso di cambio al momento del contratto o dell'ordine differisce dal tasso di cambio al momento del regolamento dei pagamenti effettivo o della ricevuta di pagamento.

Ad esempio, un'attività giapponese acquista merci dall'estero con un tasso di cambio di 140 ¥ per dollaro al momento dell'ordine. Il tasso di cambio sale a 150 ¥ per dollaro nel momento in cui viene effettuato il pagamento. Pertanto, il costo di acquisto in yen aumenta.

Allo stesso modo, quando si vendono prodotti a clienti esteri in valuta estera, il tasso di cambio può variare tra il momento in cui viene effettuato l'ordine e il momento in cui viene ricevuto il pagamento. Ciò può far sì che l'importo finale convertito in yen differisca da quanto originariamente previsto.

Per le attività di e-commerce transfrontaliero, questo è senza dubbio il rischio di tasso di cambio più comune. Spesso deriva dal fatto che acquisti, vendite, elaborazione dei pagamenti e ricevuta dei fondi avvengono in momenti diversi.

Rischio di conversione della valuta

Il rischio di conversione della valuta è il rischio che il valore denominato in yen di asset, passività e ricavi denominati in valuta estera fluttui a causa delle variazioni dei tassi di cambio quando questi importi vengono tradotti (ovvero convertiti) in yen giapponesi.

Ad esempio, se i proventi delle vendite sono detenuti in valuta estera in un conto estero, o se le informazioni finanziarie di uffici esteri o filiali vengono convertite in yen giapponesi, gli importi fluttueranno a seconda del tasso di cambio. Ciò significa che è importante mantenere il percorso della valutazione attuale.

Rischio economico in valuta estera

Il rischio economico in valuta estera, noto anche come “esposizione economica” o “rischio strategico”, si riferisce al rischio che le fluttuazioni dei tassi di cambio alterino la competitività dei prezzi e la struttura dei guadagni di un'attività nel medio-lungo termine.

Ad esempio, se lo yen continua a indebolirsi, il costo dei beni acquistati dall'estero aumenterà. I margini di profitto potrebbero diminuire a meno che non aumentino anche i prezzi di vendita. D'altra parte, se i prezzi vengono aumentati troppo, c'è il rischio di perdere competitività sui prezzi rispetto ad altre aziende.

Di conseguenza, il rischio economico in valuta estera può influenzare i profitti e le perdite a breve termine e la strategia complessiva dell'attività, inclusi gli adeguamenti dei prezzi di vendita e i cambiamenti dei fornitori.

Impatto dello yen forte e debole

Per comprendere il rischio di cambio, è importante capire come uno yen forte e uno debole influenzano le attività. In generale, uno yen forte tende a favorire le attività che acquistano merci dall'estero, mentre uno yen debole tende a favorire le attività che vendono merci all'estero. Tuttavia, l'impatto effettivo varia a seconda del fornitore, del cliente, della valuta di regolamento, della valuta di ricezione e della determinazione dei prezzi.

Yen forte

Uno yen forte indica che il valore dello yen aumenta rispetto alle valute estere. Ad esempio, quando il tasso di cambio passa da 150 ¥ per dollaro a 120 ¥ per dollaro, un cliente ha bisogno di meno yen per acquistare lo stesso valore di 1 $ di merci.

Quando lo yen è forte, le attività che acquistano merci dall'estero possono mantenere più facilmente bassi i costi di approvvigionamento. Tuttavia, quando si vendono prodotti a clienti all'estero in valute estere, le vendite convertite in yen possono diminuire, il che può portare a un margine di profitto inferiore.

Yen debole

Uno yen debole indica che il valore dello yen diminuisce rispetto alle valute estere. Ad esempio, se il tasso di cambio passa da 120 ¥ per dollaro a 150 ¥ per dollaro, un cliente ha bisogno di più yen per acquistare lo stesso valore di 1 $ di merci.

Quando lo yen è debole, le attività che acquistano merci dall'estero tendono a vedere aumentare i costi di approvvigionamento. D'altra parte, quando si vendono prodotti a clienti all'estero, l'importo delle vendite aumenta una volta che le vendite effettuate in valute estere vengono convertite in yen. Questo può rendere più facile generare profitti.

L'impatto di uno yen forte o debole varia a seconda della natura delle transazioni di un'attività. Quando si acquistano merci dall'estero per venderle all'estero o quando le transazioni coinvolgono più valute, è difficile prendere una decisione in base al semplice calcolo descritto in precedenza. È necessario prendere in considerazione più fattori per prendere la decisione migliore.

Espansione del mercato dell'ecommerce transfrontaliero giapponese e rischio di cambio

Per le aziende giapponesi, l'ecommerce transfrontaliero è un potente canale di vendita per offrire prodotti e servizi ai clienti all'estero. Espandendo i canali di vendita fino a includere il mercato giapponese e i mercati esteri, le attività possono trarre vantaggio da nuove opportunità di vendita.

Secondo il sondaggio sul mercato dell'ecommerce 2024 pubblicato dal Ministero dell'economia, del commercio e dell'industria (METI), le dimensioni del mercato dell'ecommerce transfrontaliero 2024 in Giappone, negli Stati Uniti e in Cina sono aumentate. In particolare, gli acquisti di ecommerce transfrontaliero effettuati dai clienti cinesi da aziende giapponesi hanno raggiunto un totale di quasi 2,64 mila miliardi di ¥, riflettendo una significativa domanda estera di beni e servizi giapponesi.

D'altra parte, il flusso di cassa nell'ecommerce transfrontaliero differisce dalle transazioni nazionali. Può includere pagamenti da clienti all'estero, vendite denominate in valute estere, trasferimenti di fondi a partner all'estero e acquisti di merci dall'estero. Per questo motivo, le fluttuazioni dei tassi di cambio sono un fattore chiave che incide sulle vendite, sui costi di acquisto e sui margini di profitto.

Con l'espansione del mercato dell'ecommerce transfrontaliero, il rischio di cambio sta diventando una sfida commerciale che le aziende giapponesi non possono più permettersi di ignorare. Per mantenere stabili le vendite all'estero, è importante comprendere l'impatto dei tassi di cambio e stabilire i sistemi adeguati per la determinazione dei prezzi, l'elaborazione dei pagamenti e la ricezione dei pagamenti.

Come gestire il rischio di cambio

Sebbene sia difficile eliminare completamente il rischio di cambio, l'adozione di misure proattive rende più semplice attenuare l'impatto delle fluttuazioni dei tassi di cambio.

Usare contratti di cambio a termine, swap di valuta e prodotti di copertura

Se sono già programmati pagamenti o depositi in valuta estera, le attività possono usare contratti di cambio a termine per bloccare in anticipo i tassi di cambio con le proprie istituzioni finanziarie. L'uso dei contratti di cambio a termine semplifica la previsione dei prossimi pagamenti e depositi. Tuttavia, le attività non sono libere di impostare i propri tassi; piuttosto, le istituzioni finanziarie quotano i tassi di prenotazione in base al tasso di cambio al momento e al periodo della transazione, tra gli altri fattori.

Inoltre, se un'attività effettua sia vendite che pagamenti in una valuta estera, la gestione delle entrate e delle spese nella stessa valuta può ridurre il numero di volte in cui l'attività deve convertirle in yen. Questo approccio è noto come "swap di valuta". Comporta il bilanciamento delle entrate e delle spese denominate in valuta estera per attenuare il rischio di cambio. Il termine si riferisce all'atto di accoppiare o far corrispondere due flussi di cassa opposti nella stessa valuta.

Un terzo modo per proteggersi dalle perdite causate dalle fluttuazioni dei tassi di cambio è utilizzare prodotti di copertura offerti dalle istituzioni finanziarie. Tuttavia, poiché i sistemi, i costi e i rischi variano a seconda del prodotto, è importante consultare un'istituzione finanziaria o un esperto prima di utilizzarli. In questo modo ci si assicura che siano adatti al volume degli scambi e agli obiettivi dell'attività.

Considerare le fluttuazioni dei tassi di cambio quando si fissano i prezzi

Nell'ecommerce transfrontaliero, è importante impostare i prezzi tenendo conto delle fluttuazioni dei tassi di cambio. Se i costi di approvvigionamento aumentano a causa di uno yen debole, le attività che acquistano prodotti dall'estero e non modificano i prezzi di vendita possono registrare un calo dei margini di profitto.

Quando si imposta un prezzo, è importante verificare che l'attività sia in grado di mantenere un profitto con i tassi di cambio correnti e all'interno di un determinato intervallo di fluttuazione. Un altro passaggio importante è stabilire in anticipo i tempi e le regole per gli adeguamenti dei prezzi. Questo è necessario in caso di fluttuazioni significative dei tassi di cambio.

Verificare le valute e i metodi di pagamento disponibili

Nell'ecommerce transfrontaliero, la valuta che i clienti usano per i pagamenti può differire dalla valuta ricevuta dalle attività. Ad esempio, un cliente paga in dollari statunitensi, ma il pagamento viene depositato sul conto dell'attività in yen giapponesi. In questi casi, è importante verificare i tassi di cambio applicabili e i costi delle commissioni di cambio.

Quando si vendono prodotti a clienti internazionali, è importante creare un sito di ecommerce multilingue, visualizzare i prezzi nelle valute che i clienti usano abitualmente e offrire i metodi di pagamento più diffusi nei loro mercati locali.

Tieni presente che man mano che aumenta il numero di valute e metodi di pagamento, la conversione di valuta, le commissioni e la gestione dei depositi diventeranno più complesse. Per l'ecommerce transfrontaliero, è importante concentrarsi sulla creazione di un ambiente di pagamento che semplifichi il pagamento per i clienti e la gestione di vendite e depositi per le attività.

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Domande frequenti sul rischio di cambio in Giappone

Di seguito sono riportate alcune domande frequenti sul rischio di cambio in Giappone.